首页
财务会计
医药卫生
金融经济
考公考编
外语考试
学历提升
职称考试
建筑工程
IT考试
其他
登录
外语考试
甲公司是一家制造业企业,为适应市场需求,在A产品的基础上更新换代生产B产品,预计
甲公司是一家制造业企业,为适应市场需求,在A产品的基础上更新换代生产B产品,预计
书海库
2019-12-17
70
问题
甲公司是一家制造业企业,为适应市场需求,在A产品的基础上更新换代生产B产品,预计营业期为5年。如果B产品投产,需要新购置成本为2400万元的设备一台,税法规定该设备使用年限为6年,采用直线法计提折旧,预计残值率为5%。第5年年末,该设备预计市场价值为400万元。另外,投产初期需要投入营运资本600万元,项目终结时全额收回。B产品投产后,预计第1年销售量为10万件,第2年和第3年每年增长5%,以后年度保持第3年的水平不变。单价为600元,单位变动成本为400元,每年付现固定成本为120万元。同时,由于B产品与A产品存在竞争关系,B产品投产后会使A产品的年销售量减少0.5万件,已知A产品的单价为500元,单位变动成本为300元。公司目前的β系数为1.5,债务权益比为4:6。预计新项目投产后公司的经营风险没有变化,但债务权益比变为1:1。税前债务资本成本为10%,适用的所得税税率为25%。资本市场中的无风险利率为4%,市场组合的风险溢价为6%。要求:(1)计算评价新项目使用的折现率。(2)计算投产新产品B各年的现金净流量。(3)计算投产新产品B的净现值。
选项
答案
解析
(1)β资产=1.5/[1+4/6×(1-25%)]=1β权益=1×[1+1/1×(1-25%)]=1.75权益资本成本=4%+1.75×6%=14.5%加权平均资本成本=10%×(1-25%)×50%+14.5%×50%=11%(2)折旧=2400×(1-5%)/6=380(万元)第5年年末账面价值=2400-380×5=500(万元)NCF0=-2400-600=-3000(万元)NCF1=10×(600-400)×(1-25%)-120×(1-25%)+380×25%-0.5×(500-300)×(1-25%)=1430(万元)NCF2=10×(1+5%)×(600-400)×(1-25%)-120×(1-25%)+380×25%-0.5×(500-300)×(1-25%)=1505(万元)NCF3=10×(1+5%)×(1+5%)×(600-400)×(1-25%)-120×(1-25%)+380×25%-0.5×(500-300)×(1-25%)=1583.75(万元)NCF4=1583.75(万元)NCF5=1583.75+600+400+(500-400)×25%=2608.75(万元)(3)净现值=-3000+1430/(1+11%)+1505/(1+11%)2+1583.75/(1+11%)3+1583.75/(1+11%)4+2608.75/(1+11%)5=3259.24(万元)。
转载请注明原文地址:https://ti.zuoweng.com/ti/6GDEKKKQ
相关试题推荐
财政支出总额占国内生产总值的比重称为()。
李某与所供职的公司签订合同,该合同规定:李某每月支付100元,当其在公司工作满三
某国2015年国债收人为2万亿元,截至该年年末国债累计余额为10万亿元,国内生产
市盈率是反映企业()的指标。
企业资金的投入一般包括()。
公司解散的原因包括()。
根据《公司法》的规定,股份有限公司股东大会作出下列()等决议时,必须经过出席会
规模较大的有限责任公司设监事会,其成员不得少于()人。
下列会计科目中,不会影响企业利润表中营业利润的是()。
纳税人通过压低购入商品或者生产要素进价的方式,将其缴纳的税收转给商品或者生产要素
随机试题
订货的数量和次数是整个库存控制系统的核心问题。 A.对 B.错
新生儿同种免疫性血小板减少性紫癜症(NAITP)的病因,下列哪项是正确的()。
初级卫生保健的内容不包括() A.预防疾病 B.促进健康 C.预测疾病
()是流通组织形式上的一次重大创新,是现代流通业中最具活力的经营方式,被称为
个人征信系统所收集的个人信用信息不包括配偶的身份信息。( )
根据动态控制原理,项目目标动态控制的第一步工作是( )。2016
“此处不留人,自有留人处”给了懒人正大光明的借口,给了懦夫逃避现实的理由。可残酷的是,生活不相信借口,竞争没有理由。换个环境不如换个心情,与其精神胜利,不...
清明节作为人们悼念逝去亲人的节日,已被国家定为了法定节假日,可见中央政府对老百姓是真正从以人为本的角度出发的。那么,在这个特殊的节日里,我们除了悼念亲人外...
教育平等
《动车组以外列车的机务行车安全措施》规定:机务段应合理搭配机班,可以将两个关键人搭班。