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A公司是一家制造医疗设备的上市公司,每股净资产是4.6元,预期权益净利率是16%
A公司是一家制造医疗设备的上市公司,每股净资产是4.6元,预期权益净利率是16%
昕玥
2020-05-20
55
问题
A公司是一家制造医疗设备的上市公司,每股净资产是4.6元,预期权益净利率是16%,当前股票价格是48元。为了对A公司当前股价是否偏离价值进行判断,投资者收集了以下4个可比公司的有关数据。
选项
要求:⑴使用市净率(市价/净资产比率)估计目标企业股票价值时,如何选择可比企业? (2)使用修正市净率的股价平均法计算A公司的每股价值。
答案
解析
(1)驱动市净率的因素有权益净利率,股利支付率,增长率和风险。选择可比企业,需要先估计目标企业的这四个比率,然后再同行业的上市公司中选择具有类似比率的企业作为可比企业。这四个因素中,最重要的驱动因素是权益净利率,应当给予格外重视。(2)利用甲公司修正后A公司每股价值=8/(15%×100)×16%×100×4.6=39.25(元)利用乙公司修正后A公司每股价值=6/(13%×l000)×16%×100×4.6=33.97(元)利用丙公司修正后A公司每股价值=5/(11%×100)×16%×100×4.6=33.45(元)利用丁公司修正后A公司每股价值=9/(17%×100)×16%×100×4.6=38.96(元)A公司平均的每股价值=(39.25+33.97+33.45+38.96)/4=36.41(元)
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