2. 财务会计
  3. 某企业从银行提出1年期的贷款申请，该贷款的贷款年利率为15%，根据历史经验，同类

某企业从银行提出1年期的贷款申请，该贷款的贷款年利率为15%，根据历史经验，同类

Loveyou2019-12-17  66
问题 某企业从银行提出1年期的贷款申请，该贷款的贷款年利率为15%，根据历史经验，同类评级的企业违约后，回收率为20%，若1年期的无风险年收益率为5%，则根据KPMG风险中性定价模型该客户在1年内的违约概率为()。
选项 A:9%B:10%C:11%D:12%
答案C
解析根据风险中性定价原理，无风险资产的预期收益与不同等级风险资产的预期收益是相等的，即P<sub>L</sub>(1+K<sub>L</sub>)+(1-P<sub>L</sub>)*(1+K<sub>L</sub>)*θ=1+i<sub>L</sub>。其中，P<sub>L</sub>为期限1年的风险资产的非违约概率，（1-P<sub>L</sub>）即其违约概率；K<sub>L</sub>为风险资产的承诺利息；θ为风险资产的回收率，i<sub>L</sub>为期限1年的无风险资产的收益率。本题中，P*(1+15%)+(1-P)*(1+15%)*20%=1+5%，可得P=89%,即该客户在1年内的违约概率为11%。
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