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  3. 甲公司因扩大经营规模需要筹集长期资本，有发行长期债券、发行优先股、发行普通股三种筹资方式可供选择。经过测算，发行长期债券与发行普通股的每股收益无差别点为 ...

甲公司因扩大经营规模需要筹集长期资本，有发行长期债券、发行优先股、发行普通股三种筹资方式可供选择。经过测算，发行长期债券与发行普通股的每股收益无差别点为 ...

admin2020-12-24  48
问题 甲公司因扩大经营规模需要筹集长期资本，有发行长期债券、发行优先股、发行普通股三种筹资方式可供选择。经过测算，发行长期债券与发行普通股的每股收益无差别点为 120 万元，发行优先股与发行普通股的每股收益无差别点为 180 万元。如果采用每股收益无差别点法进行筹资方式决策，下列说法中，正确的是（　）。
选项 A、当预期的息税前利润为100 万元时，甲公司应当选择发行长期债券
B、当预期的息税前利润为150 万元时，甲公司应当选择发行普通股
C、当预期的息税前利润为180 万元时，甲公司可以选择发行普通股或发行优先股
D、当预期的息税前利润为200 万元时，甲公司应当选择发行长期债券
答案D
解析根据题中的条件可知，当预期的息税前利润小于 120 万元时，发行普通股的每股收益高于发行长期债券（故选项 A 的说法不正确），当预期的息税前利润大于 120 万元时，发行长期债券的每股收益高于发行普通股（故选项 B 的说法不正确）；当预期的息税前利润小于 180 万元时，发行普通股的每股收益高于发行优先股，当预期的息税前利润大于 180 万元时，发行优先股的每股收益高于发行普通股；另外，由于发行长期债券的直线在发行优先股的直线的左侧，因此，不管息税前利润为多少，发行长期债券的每股收益总是高于发行优先股。（故选项 C 的说法不正确，选项D 的说法正确）。
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