2. 财务会计
  3. A公司今年每股股息为0.50元，预期今后每股股息将以每年10%的速度稳定增长。当

A公司今年每股股息为0.50元，预期今后每股股息将以每年10%的速度稳定增长。当

Loveyou2019-12-17  35
问题 A公司今年每股股息为0.50元，预期今后每股股息将以每年10%的速度稳定增长。当前的无风险利率为0.03，市场组合的风险溢价为0.08,A公司股票的β值为1.50。那么，A公司股票当前的合理价格P<sub>0</sub>是多少()。
选项 A:10.2元B:10.1元C:10元D:9元
答案C
解析A公司今年每股股息为0.50元，预期今后每股股息将以每年10%的速度稳定增长。当前的无风险利率为0.03，市场组合的风险溢价为0.08，A公司股票的I3值为1.50。那么，A公司股票当前的合理价格P<sub>0</sub>是多少？首先，根据股票现金流估价模型中的不变增长模型，得出A公司股票当前的合理价格P<sub>0</sub>为：P<sub>0</sub>=0.5/（k-0.1）式中k——必要收益率（或风险调整贴现率）。其次，根据证券市场线有：k=r<sub>F</sub>+[E(r<sub>M</sub>)-r<sub>F</sub>]β<sub>P</sub>=0.03+0.08*1.50=0.15最后，得出A公司股票当前的合理价格：P<sub>0</sub>=0.5/（k-0.1）=0.5/（0.15-0.1）=10（元）
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