2. 财务会计
  3. 假设大豆期货合约的合理价差等于其持仓成本，且持仓成本为每月10元/吨。2月10日

假设大豆期货合约的合理价差等于其持仓成本，且持仓成本为每月10元/吨。2月10日

免费考试题库2020-05-20  49
问题 假设大豆期货合约的合理价差等于其持仓成本，且持仓成本为每月10元/吨。2月10日大豆期货价格如下表所示，套利者打算利用这3个合约进行蝶式套利，则合理的操作策略有（　　）。A． ④ B． ③ C． ① D． ②
选项
答案AD
解析蝶式套利的具体操作方法是：买入（或卖出）较近月份合约，同时卖出（或买入）居中月份合约，并买入（或卖出）较远月份合约，其中，居中月份合约的数量等于较近月份和较远月份合约数量之和。由于月持仓成本为10元/吨，1月份和5月份的合约价差为30元/吨，合理价差为40元/吨，价差会扩大，套利者应进行买入套利，即卖出1月份合约，同时买入5月份合约； 5月份和9月份的合约价差为50元/吨，合理价差为40元/吨，价差会缩小，套利者应进行卖出套利，即卖出9月份合约，同时买入5月份合约。
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