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A 公司的当前股利为2 元/股,股票的实际价格为23 元。证券分析师预测,未来5
A 公司的当前股利为2 元/股,股票的实际价格为23 元。证券分析师预测,未来5
恬恬
2019-12-17
23
问题
A 公司的当前股利为2 元/股,股票的实际价格为23 元。证券分析师预测,未来5 年的增长率逐年递减,第5 年及其以后年度为5%。(1)计算几何平均增长率预计未来30年的股利,见表所示。 对A公司的股利预测
(2)根据不均匀的增长率直接计算股权成本
选项
答案
解析
(1)设平均增长率为 g: 2×(1+g)30=9.4950 g=5.3293% K=2×(1+5.3293%)/23+5.3293%=14.49%(2)根据固定增长股利估价模型,设权益成本为 K s,则第 4 年末的股利现值为: P4=2.8039/(Ks-5%) 当前的股价等于前 4 年的股利现值与第 4 年末股价之和:[img]/upload/tiku/69/6553188_1.PNG[/img]最后,求解上述方程式: Ks=14.91%
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