首页
财务会计
医药卫生
金融经济
考公考编
外语考试
学历提升
职称考试
建筑工程
IT考试
其他
登录
外语考试
共用题干 李先生正在考虑投资三种共同基金。第一种是股票基金;第二种是长期政府债
共用题干 李先生正在考虑投资三种共同基金。第一种是股票基金;第二种是长期政府债
Freeti
2019-12-17
32
问题
共用题干李先生正在考虑投资三种共同基金。第一种是股票基金;第二种是长期政府债券与公司债券基金;第三种是收益率为8%的短期国库券货币市场基金。这些风险基金的概率分布如表3-5所示。基金的收益率之间的相关系数为0.10。
根据案例回答14-22题。
选项
最优资产组合的期望收益率和标准差分别为()。A:15.61%;16.54%B:18.61%;23.48%C:13.39%;13.92%D:14.83%;15.24%
答案
A
解析
由E(r<sub>S</sub>)=20%,E(r<sub>B</sub>)=12%,σ<sub>S</sub>=30%,σ<sub>B</sub>=15%,p=0.10,可得j最小差资产组合[img]/upload/tiku/345/4485978_1.jpg[/img] 由上题可知最小方差组合股票基金和债券基金的比例分别为17.39%和82.61%,所以E(r<sub>Min</sub>)=0.1739*20%+0.8261*12%=13.39%。标准差按照公式计算如下:[img]/upload/tiku/345/4485978_1_1.jpg[/img] 最优资产组合的每种资产的比例计算如下: [img]/upload/tiku/345/4485978_1_2.jpg[/img] 由上题可知最优风险资产组合中的股票和债券的比重分别为45.16%、54.84%,期望收益率和标准差计算如下: [img]/upload/tiku/345/4485978_1_3.jpg[/img] 根据公式计算最优资本配置线的报酬与波动性比率,可得:[E(r<sub>P</sub>)-r<sub>f</sub>]/σ<sub>P</sub>=(15.61%-8%)/16.54%=0.4601 因为投资者资产组合必在资本配置线上,资本配置线为:E(r<sub>c</sub>)=r<sub>f</sub>+[E(r<sub>P</sub>)-r<sub>f</sub>]/σ<sub>P</sub>*σ<sub>c</sub>=8%+0.4601σ<sub>c</sub>令E(r<sub>c</sub>)=14%,可以求出最优资产组合的标准差为13.04%。 资产组合的预期收益率为14%,是国库券利率和股票与债券的最优组合p的平均预期收益率。用X表示该资产组合的比例,在最优资本配置线上的任意资产组合的均值为:E(r<sub>c</sub>)=(1-X)r<sub>f</sub>+XE(r<sub>P</sub>)=r<sub>f</sub>+X[E(r<sub>P</sub>)-r<sub>f</sub>]=8%+X(15.61%-8%)=14%,可得:X=0.7884,1-X=0.2116即投资于国库券的比例。总资产组合中股票比例=0.7884*0.4516=0.3560;总资产组合中债券比例=0.7884*0.5484=0.4324。 设投资于股票基金的适当比例为w<sub>s</sub>,而w<sub>B</sub>=1-w<sub>s</sub>即投资于债券基金的比例:由14%=20%w<sub>s</sub>+12%*(1-w<sub>s</sub>)=12%+8%w<sub>s</sub>;可得:w<sub>s</sub>=0.25。即25%投资于股票,75%投资于债券。 资产组合的标准差为: [img]/upload/tiku/345/4485978_1_4.jpg[/img]
转载请注明原文地址:https://ti.zuoweng.com/ti/GY4fKKKQ
相关试题推荐
共用题干 患者,男性,64岁。患慢性支气管炎12年,经常自觉胸闷、气短,来医院
共用题干 患儿,女,9岁。其母叙述曾因癫痫强直-阵挛性发作治疗服用苯巴比妥10
共用题干 患者,女性,26岁。孕38周入院待产,B超检查胎儿发育良好。
共用题干 患者,女性,33岁。近期出现胸闷、紧迫感、呼吸困难以呼气为主,经常被
共用题干 患者,女性,56岁。两个月来出现发热、盗汗、乏力、消瘦、鼻出血、咽痛
共用题干 患者,男性,48岁。晨起时自觉心前区不适、胸骨后阵发性闷痛来院就诊,
共用题干 患者,男性,62岁。1年前因有幻听和被害妄想,医生处方服用氯丙嗪。1
共用题干 患者,男性,42岁。最近1周常容易饥饿、口渴,饮食、饮水量增加,渐进
依法对药品价格进行必要行政管理的政府部门是
负责对药品的储备和调度进行行政管理的政府部门是
随机试题
精囊腺最发达的动物是 A.牛 B.羊 C.猪 D.马 E.犬
下列关于全国股份转让系统挂牌公司重大资产重组的说法,正确的是()。
二O—三年二月二十五日,XX市委、市政府《关于加快发展旅游业的决定》(XX字〔X
录入的对账单内容一般包括()。
施工图预算中适应于市场经济体制的预算编制方法是()。 A.实物法B.单价法
下列关于肥胖症的说法不正确的是A.肥胖症患者的预期寿命缩短B.肥胖症可作为某些疾病的临床表现之一C.遗传因素是肥胖症发生的主要原因之一D.梨形肥胖症患者发
按照中国证监会《信息披露违法行为行政责任认定规则》的规定,下列选项中符合从轻或者减轻处罚考虑的情形有()。A.在获悉公司信息披露违法后,向公司有关主管人员或者
静脉血经异常通道进入体循环动脉血中所引起的发绀常见于A:肺炎B:左心衰竭C:法洛四联症D:严重休克E:神经源性肺水肿
资金运用风险主要是项目运用所筹资金()带来的风险。A.投资成功B.投资失败C.投资过大D.投资过快
甲公司系2017年12月成立的股份有限公司,对所得税采用资产负债表债务法核算,适用的企业所得税税率为25%,计提的各项资产减值准备均会产生暂时性差异,当期...