2005年,铜加工企业为对冲铜价上涨的风险,以3700美元/吨观买入LME的11月铜期货,同时买入相同规模的11月到期的美式铜期货看跌期权,执行价格为37...

admin2020-12-24  27

问题 2005年,铜加工企业为对冲铜价上涨的风险,以3700美元/吨观买入LME的11月铜期货,同时买入相同规模的11月到期的美式铜期货看跌期权,执行价格为3740美元/吨,期权费为60美元/吨。如果11月初,铜期货价格上涨到4100美元/吨,此时铜期货看跌期权的期权费为2美元/吨,企业对期货合约和期权合约全部平仓。该策略的损益为()。

选项 A、 342
B、 340
C、 400
D、 402

答案A

解析本题考査买进期货合约,同时买入相关期货看跌期权的买期保值策略。 铜期货价格上涨到4100美元/吨,则看跌期权不执行,以2美元/吨卖出平仓,期权费净付出58美元/吨。期货市场上,以3700美元/吨买入,以4100美元/吨卖出,盈利400美元/吨。综上,盈利400-50=342 (美元/吨)。
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