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某企业目前已有1000万元长期资本,均为普通股,股价为10元/股。现企业希望再实
某企业目前已有1000万元长期资本,均为普通股,股价为10元/股。现企业希望再实
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2019-12-17
34
问题
某企业目前已有1000万元长期资本,均为普通股,股价为10元/股。现企业希望再实现500万元的长期资本融资以满足扩大经营规模的需要。有三种筹资方案可供选择: 方案一:全部通过年利率为10%的长期债券融资; 方案二:全部是优先股股利为12%的优先股筹资; 方案三:全部依靠发行普通股股票筹资,按照目前的股价,需增发50万股新股。企业所得税税率为25%。 要求: (1)计算长期债务和普通股筹资方式的每股收益无差别点。 (2)计算优先股和普通股筹资的每股收益无差别点。 (3)假设企业预期的息税前利润为210万元,若不考虑财务风险,该公司应当选择哪一种筹资方式?
选项
答案
解析
[img]/upload/tiku/69/8228322_1.jpg[/img](3)[img]/upload/tiku/69/8228322_1_1.jpg[/img]因为预计营业利润210万元高于无差别点150万元,所以若不考虑财务风险应采用发行长期债券筹资,因其每股收益高。
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