2. 财务会计
  3. 德科发展是在上海证券交易所挂牌的上市公司，主营业务为房地产开发与经营。公司股本总额10亿元，最近一期期末经审计的净资产为8亿元。公司最近3年的可分配利润分...

德科发展是在上海证券交易所挂牌的上市公司，主营业务为房地产开发与经营。公司股本总额10亿元，最近一期期末经审计的净资产为8亿元。公司最近3年的可分配利润分...

admin2020-12-24  30
问题 德科发展是在上海证券交易所挂牌的上市公司，主营业务为房地产开发与经营。公司股本总额10亿元，最近一期期末经审计的净资产为8亿元。公司最近3年的可分配利润分别是：500万元、800万元、1100万元。
2017年7月10日，甲公司买入德科发展2.44%的股份，7月20日乙公司买入德科发展2.56%的股份，甲公司持有乙公司51%的股权。7月25日，乙公司向中国证监会、证券交易所提交书面报告，通知德科发展，并予以公告。
2018年6月20日，德科发展为调整公司的经营战略，决定购买A软件企业持有的丙公司100%股权，交易价格为5.278亿元，丙公司净资产为4.246亿元。公司拟向A软件企业发行股份和公开发行公司债券筹集资金支付全部交易对价，拟定发行证券的方案如下：
（1）定向增发股份
德科发展向A软件企业非公开发行4.5亿股，确定发行价格为每股15.88元，为定价基准日前60个交易日上市公司股票交易均价的83.61%。发行完成后，A软件企业将取得德科发展的实际控制权，A软件企业承诺3年内不转让本次向其发行的新股。
（2）公开发行公司债券
德科发展向公众投资者公开发行公司债券筹集4亿元收购资金，期限为5年，面值100元，年利率为6%。在此之前公司未发行过债券。
6月25日，德科发展财务部经理孙某获悉上述筹资信息，建议其姐夫买入本公司股票。其姐夫于当日买入德科发展股票10000股。
8月10日，董事会提议召开临时股东大会，对上述筹资方案分别进行表决，出席会议的股东共持有5.5亿股有表决权的股票，关于发行股份购买资产的议案获得4.5亿股赞成票，关于发行公司债券的议案获得3亿股赞成票。股东大会同意A软件企业免于向全体股东发出要约收购。
要求：
根据上述内容，分别回答下列问题：
（1）7月25日，乙公司向中国证监会、证券交易所提交书面报告，通知德科发展是否合法？并说明理由。
（2）2018年6月20日，德科发展购买A软件企业持有的丙公司100%股权是否构成重大资产重组？并说明理由。
（3）德科发展拟定的筹资方案内容有哪些是不合法的？并分别说明理由。
（4）A软件企业受让4.5亿股锁定期限为多长时间？并说明理由。
（5）孙某姐夫的行为是否构成内幕交易？并说明理由。
（6）德科发展临时股东大会决议是否符合法定要求？并分别说明理由。
（7）A软件企业受让股份后是否触发要约收购义务？并说明理由。
选项
答案
解析（1）乙公司向中国证监会、证券交易所提交书面报告，通知德科发展不符合法律规定。根据规定：①投资者之间有股权控制关系，互为一致行动人，故甲公司与乙公司持有德科发展股份应合并计算为5%。②通过证券交易所的证券交易，投资者持有或者通过协议、其他安排与他人共同持有一个上市公司已发行的股份达到5％时，应当在该事实发生之日起3日内，向中国证监会、证券交易所提交书面报告，通知该上市公司，并予公告。本案中乙公司在7月25日履行权益变动披露义务的时间不符合证券法的规定。 （2）德科发展购买A软件企业持有的丙公司100%股权构成重大资产重组。根据规定，上市公司购买、出售的资产净额占上市公司最近一个会计年度经审计的合并财务会计报告期末净资产额的比例达到50%以上，且超过5000万元人民币，构成重大资产重组。购买股权导致上市公司取得被投资企业控股权的，其资产净额以被投资企业的净资产额和成交金额两者中的较高者为准。本题中，5.278÷8=65.98%＞50%且超过5000万元人民币，故构成重大资产重组。 （3）①发行价格不符合法律规定。根据规定，上市公司发行股份的价格不得低于市场参考价的90%。市场参考价为本次发行股份购买资产的董事会决议公告日前20个交易日、60个交易日或者120个交易日的公司股票交易均价之一。②公司债券筹资规模不符合法律规定。根据规定，本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期期末净资产额的40%。③公司最近3年的平均可分配利润不符合债券的发行条件。根据规定，向公众投资者公开发行公司债券，发行人最近3个会计年度实现的年均可分配利润不少于债券1年利息的1.5倍。本案中近三年的年均可分配利润为（500+800+1100）÷3=800万，而债券1年的利息为4亿×6%=2400万，2400万×1.5=3600万，800万＜3600万。 （4）A软件企业受让4.5亿股锁定期限为36个月。根据规定，特定对象以资产认购而取得的上市公司股份，自股份发行结束之日起12个月内不得转让。但是，特定对象通过认购本次发行的股份取得上市公司的实际控制权的，36个月内不得转让。 （5）孙某姐夫的行为构成内幕交易。根据规定，内幕信息知情人员的近亲属或者其他与内幕信息知情人员关系密切的人员，在内幕信息敏感期内，从事或者明示、暗示他人从事、或者泄漏内幕信息导致他人从事与该内幕信息有关的证券、期货交易，构成内幕交易。 （6）德科发展临时股东大会决议符合法定要求。根据规定：①上市公司股东大会对发行股份购买资产事项作出决议，必须经出席会议的股东所持表决权的2/3以上通过。在本题中，出席会议的股东持有的股票的表决权为5.5亿，资产重组获得赞成票为4.5亿，占82%（＞2/3）。②公开发行债券属于一般决议，由出席股东大会的股东所持表决权的过半数通过即可。在本题中，出席会议的股东持有的股票的表决权为5.5亿，公开发行债券获得赞成票3亿，占55%（＞1/2）。 （7）A软件企业受让股份后未触发要约收购义务。根据规定，经上市公司股东大会非关联股东批准，投资者取得上市公司向其发行的新股，导致其在该公司拥有权益的股份超过该公司已发行股份的30％，投资者承诺3年内不转让本次向其发行的新股，且公司股东大会同意投资者免于发出要约，相关投资者可以免于提出豁免申请直接办理股份转让和过户事项。
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