2. 外语考试
  3. 公司适用的所得税税率为25%，2013年有关资料如下：资产负债表 为了使销

公司适用的所得税税率为25%，2013年有关资料如下：资产负债表 为了使销

shuhaiku2020-05-20  40
问题 公司适用的所得税税率为25%，2013年有关资料如下：资产负债表为了使销售收入提高20%，2014年需要增加非流动资产投资100万元。2014年如果不从外部增加负债，则利息费用为180万元。2013年的销售收入为10000万元，收益留存为200万元，预计2014年的收益留存为340万元。2014年若从外部追加资金，有两个方案可供选择：A：以每股市价5.5元发行普通股股票，发行费用为每股0.5元；B：按照120.1元的价格发行票面利率为12%的债券，每年付息一次，到期一次还本，每张面值100元，每张债券的发行费用为0.1元。
选项 <4> 、计算A、B两个方案的每股利润无差别点。
答案
解析2013年末的股数＝1000/2＝500（万股）（1分）每股利润无差别点的EBIT＝[（500＋120）×（180＋60）－500×180]/120＝490（万元）（1分）或者可以通过列式解方程计算，即：（EBIT－180）×（1－25%）/（500＋120）＝[EBIT－（180＋60）]×（1－25%）/500解得：EBIT＝490（万元）
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