6月1日,美国某进口商预期3个月后需支付进口货款5亿日元,目前的即期市场汇率为USD/JPY=146. 70,期货市场汇率为JPY/USD=0. 006 ...

admin2020-12-24  23

问题 6月1日,美国某进口商预期3个月后需支付进口货款5亿日元,目前的即期市场汇率为USD/JPY=146. 70,期货市场汇率为JPY/USD=0. 006 835,该进口商为避免3个月后因日元升值而需付出更多的美元来兑换成日元,就在CME外汇期货市场买入40手9月到期的日元期货合约,进行多头套期保值,每手日元期货合约代表1 250万日元。9月1日,即期市场汇率为USD/JPY=142. 35,期货市场汇率为JPY/USD=0. 007 030,该进口商进行套期保值,结果为( )。

选项 A.亏损6 653美元
B.赢利6 653美元
C.亏损3 320美元
D.赢利3 320美元

答案A

解析该进口商进行的是外汇期货多头套期保值。6月1日:即期市场:即期汇率USD/JPY = 146. 70,则5亿日元价值为:500 000 000 ÷146. 70 = 3 408 316(美元)。期货市场:买入40手9月到期合约,成交价为:0. 006 835 ÷0. 000 001 = 6 835点。9月1日:即期市场:从即期市场买入5亿日元,需付出美元为:500 000 000 ÷ 142. 35 =3 512 469(美元),比6月1日多支付:3 512 469 -3 408 316=104 153(美元),即成本增加 104 153 美元。期货市场:卖出40手9月到期合约平仓,成交价为:0.007 030÷0. 000 001=7 030 点,共获 利:7 030-6 835 = 195点,每点代表12. 5美元,共贏利:195X12.5X40 = 97 500(美元)。即期市场成本的増加与期货市场的贏利,相互抵消后亏损:104 153 - 97 500=6 653(美元)。
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