首页
财务会计
医药卫生
金融经济
考公考编
外语考试
学历提升
职称考试
建筑工程
IT考试
其他
登录
财务会计
乙公司是一家上市公司,适用的企业所得税税率为25%,当年息税前利润为900万元,预计未来年度保持不变。为简化计算,假定净利润全部分配,债务资本的市场价值等...
乙公司是一家上市公司,适用的企业所得税税率为25%,当年息税前利润为900万元,预计未来年度保持不变。为简化计算,假定净利润全部分配,债务资本的市场价值等...
admin
2020-12-24
41
问题
乙公司是一家上市公司,适用的企业所得税税率为25%,当年息税前利润为900万元,预计未来年度保持不变。为简化计算,假定净利润全部分配,债务资本的市场价值等于其账面价值,确定债务资本成本时不考虑筹资费用。证券市场平均收益率为12%,无风险收益率为4%,两种不同的债务水平下的税前利率和β系数如表1所示。公司价值和平均资本成本如表2所示。
表1 不同债务水平下的税前利率和β系数
要求:
(1)确定表2中英文字母代表的数值(不需要列示计算过程)。
(2)依据公司价值分析法,确定上述两种债务水平的资本结构哪种更优,并说明理由。
选项
答案
解析
(1)A=6%×(1-25%)=4.5% B=4%+1.25×(12%-4%)=14% C=4.5%×(1000/5500)+14%×(4500/5500)=12.27% D=(900-1500×8%)×(1-25%)/16%=3656.25 E=1500+3656.25=5156.25 (2)债务市场价值为1000万元时,平均资本成本最低,公司总价值最大,所以债务市场价值为1000万元时的资本结构更优。
转载请注明原文地址:https://ti.zuoweng.com/ti/MExKKKKQ
相关试题推荐
下列关于抵押的说法中,正确的是()。A.债务人或者第三人不转移财产的占有B.作为抵押的财产只能是不动产C.债务人或者第三人是抵押权人,债权人是抵押
《中华人民共和国商业银行法》规定,对向一借款人的贷款余额与商业银行资本余额的比例不得超过()。A.75%B.50%C.25%D.10%
监管人员到商业银行约见高级管理人员,要求其就业务活动和风险管理的重大事项进行说明,这种监管方式是()。A.市场准入B.监管谈话C.非现场监管D.
()用于衡量和防御银行实际承担的损失超出预计损失的那部分损失。A.经济资本B.监管资本C.会计资本D.核心资本
在计算资本充足率时,需要从()中扣除一些项目,称为扣除项。A.会计资本B.经济资本C.监管资本D.账面资本
为了抑制银行体系的顺周期性,《巴塞尔协议Ⅲ》釆取的措施不包括()A.资本要求B.杠杆率监管C.损失拨备制度D.跨境银行处置机制
B股交易专户、还贷专户和发行外币股票专户都属于()。A.单位经常项目外汇账户B.单位资本项目外汇账户C.外汇储蓄账户D.个人外汇账户
我国商业银行存款中的外币存款按账户种类可以分为(A.经常项目账户和资本项目账户B.外汇储蓄存款和单位外汇存款C.活期存款和定期存款D.单位存款和个人存款
下列选项中,不能表现出金融市场发展对商业银行促进作用的是()。A.为商业银行的客户评价及风险变量提供了参考标准B.银行上市发行股票,其股票和债券的价格会
下列关于货币政策的说法中,正确的是(A.货币政策是国家调节和控制宏观经济的唯一手段B.公开市场业务、存款准备金政策、利率政策被称为货币政策的“三大法宝”C
随机试题
治疗原发性肝癌湿热瘀毒证,应首选 A.逍遥散合桃红四物汤 B.茵陈蒿汤合鳖甲
氯化钙可用作混凝土的()
下列各项中,不是现金管理内容的是()。
不能采用素混凝土制作的结构件是()。
中国的土地所有权有( )。
炙甘草汤与生脉散均具有的治疗作用是 A.益心气,敛心阴B.补肺气,养心血
某股份公司因破产进行清算,公司财产在支付完破产费用后.其偿付的优先顺序依次是优先股股东、债权人、普通股股东。()
某公司去年股东自由现金流量为15000000元,预计今年增长5%,公司现有5000000股普通股发行在外,股东要求的必要收益率为8%,利用股东自由现金贴现...
有一养殖场中一共有200只动物,已知只有鸭和牛,且一共有520条腿,那么两种动物数之间相差多少?( )A.100只B.80只C.90只D.150只
下列关于技术推动、需求拉动和交互作用创新模式的特点,表述错误的是()。A.技术推动模式的创新周期长,交互作用模式的创新周期短B.需求拉动模式的研发组织是业务