A公司经营处于稳定增长阶段，公司具有稳定的财务杠杆比率。2016年的每股收益为3

Freeti2019-12-17 51

问题 A公司经营处于稳定增长阶段，公司具有稳定的财务杠杆比率。2016年的每股收益为3元，股利支付率为40%，预期股利和每股收益以每年5%的速度永续增长，A公司的白值为1.1，无风险利率为3%，市场收益率为9%。用股利增长模型计算股票的每股价值为（　　）元

选项 A.37.21B.19.56C.27.39D.20.62

答案C

解析每股股利DPSo=每股收益x股利支付率=3x409=1.2(元)股利增长率g=5%股权资本成本Re=Rr+?X(Rm-Rf)=3%+1.1x(9%-3%)=9.6%[img]/upload/tiku/498/8356601_1.png[/img]

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