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甲公司打算将多余资金用于股票或债券投资,已知2013年5月1日的有关资料如下: (1)A债券每年5月1日付息一次,到期还本,发行日为2012年5月1日...
甲公司打算将多余资金用于股票或债券投资,已知2013年5月1日的有关资料如下: (1)A债券每年5月1日付息一次,到期还本,发行日为2012年5月1日...
admin
2020-12-24
35
问题
甲公司打算将多余资金用于股票或债券投资,已知2013年5月1日的有关资料如下:
(1)A债券每年5月1日付息一次,到期还本,发行日为2012年5月1日,面值为100元,票面利率为6%,期限为5年,目前尚未支付利息,目前的市价为110元,市场利率为5%。
(2)B股票刚刚支付的股利为1.2元,预计每年的增长率固定为4%,投资人要求的必要收益率为10%,每年4月30日支付股利,预计2017年5月1日可以按照20元的价格出售,目前的市价为15元。
已知:(P/A,5%,5)=4.3295,(P/F,5%,4)=0.8227,(P/F,10%,1)=0.9091,(P/F,10%,2)=0.8264,(P/F,10%,3)=0.7513,(P/F,10%,4)=0.6830。
要求:
(1)计算A债券目前(2013年5月1日)的价值,并判断是否值得投资;
(2)计算B股票目前的价值,并判断是否值得投资。
选项
答案
解析
1.A债券目前的价值 =100×6%×[(P/A,5%,5)×(1+5%)]+100×(P/F,5%,4) =100×6%×4.3295×1.05+100×0.8227 =109.55(元)(1.5分) 由于低于目前的市价,所以不值得投资。(1分) 2.B股票目前的价值 =1.2×(1+4%)×(P/F,10%,1)+1.2×(1+4%)^2×(P/F,10%,2)+1.2×(1+4%)^3×(P/F,10%,3)+1.2×(1+4%)^4×(P/F,10%,4)+20×(P/F,10%,4) =1.2×1.04×0.9091+1.2×1.0816×0.8264+1.2×1.1249×0.7513+1.2×1.1699×0.6830+20×0.6830 =17.84(元)(1.5分) 由于高于目前的市价,所以值得投资。(1分)
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