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C公司正在研究一项生产能力扩张计划的可行性,需要对资本成本进行估计。估计资本成
C公司正在研究一项生产能力扩张计划的可行性,需要对资本成本进行估计。估计资本成
天天题库
2019-12-17
75
问题
C公司正在研究一项生产能力扩张计划的可行性,需要对资本成本进行估计。估计资本成本的有关资料如下: (1)公司现有长期负债全部为不可赎回债券:每张面值1000元,票面利率8%,每半年付息一次,债券期限为10年,还有5年到期,当前市价1075元,当初的发行价格为1150元,每张发行费用为10元。 (2)公司现有优先股为面值100元、年股息率8%、每季付息的永久性优先股。其当前市价125元。如果新发行优先股,需要承担每股1.5元的发行成本。 (3)公司普通股当前市价75元,最近一次支付的股利为5.23元/股,预期股利的永续增长率为5%,该股票的β系数为1.2。公司不准备发行新的普通股。 (4)资本市场上国债收益率为6%;市场平均风险溢价估计为5%。 (5)公司所得税税率为25%。 要求:(1)计算债券的税后资本成本。要求:(2)计算优先股资本成本。要求:(3)计算普通股资本成本(用资本资产定价模型和股利增长模型两种方法估计,以两者的平均值作为普通股资本成本)。要求:(4)假设目标资本结构是40%的长期债券、10%的优先股、50%的普通股,根据以上计算得出的长期债券资本成本、优先股资本成本和普通股资本成本估计公司的加权平均资本成本。
选项
答案
解析
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