D公司预计20×1年至20×5年实体现金流量如表所示,自20×6年进入稳定增长

tikufree2019-12-17  20

问题  D公司预计20×1年至20×5年实体现金流量如表所示,自20×6年进入稳定增长状态,永续增长率为5%。企业当前加权平均资本成本11%,20×6年及以后年份资本成本降为10%。债务当前市场价值4650万元,普通股当前每股市价12元,流通在外的普通股股数1000万股。要求:计算目前的每股股权价值并判断股票被市场高估还是低估。

选项

答案

解析[img]/upload/tiku/69/6200377_1.png[/img][img]/upload/tiku/69/6200377_1_1.png[/img]股权价值=16180.57-4650=11530.57(万元)  每股价值=11530.57/1000=11.53(元)  股票市价12元,高于每股价值,所以被市场高估。
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