某项目发行的优先股面值100元,发行价格96元,发行成本2%,每年付息一次,固定股息率6%,所得税率为33%,通货膨胀率为2%,扣除通货膨胀影响的税前资金...

admin2020-12-24  29

问题 某项目发行的优先股面值100元,发行价格96元,发行成本2%,每年付息一次,固定股息率6%,所得税率为33%,通货膨胀率为2%,扣除通货膨胀影响的税前资金成本为(   )。[2006年真题]

选项 A.2.23%
B.2.88%
C.4.29%
D.6.40%

答案D

解析该优先股的资本成本=100*6%/(96-100*2%)=6.38%,扣除通货膨胀影响的资金成本=(1+未扣除通货膨胀资金成本)/(1+通货膨胀率)-1=(1+6.38%)/(1+2%)-1=4.29%,则扣除通货膨胀影响的税前资金成本=4.29%/(1-33%)=6.4%。【说明】2008年1月1日起实施的《中华人民共和国企业所得税法》规定,企业所得税的税率为25%。新税率下,该优先股的税前资金成本=4.29%/(1-25%)*100%=5.72%。
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