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（2016）甲企业是一家医疗器械企业，现对公司财务状况和经营成果进行分析，以发现

Freeti2019-12-17  68
问题 （2016）甲企业是一家医疗器械企业，现对公司财务状况和经营成果进行分析，以发现和主要竞争对手乙公司的差异。（根据2017年教材，把本题中销售净利率改为“营业净利率”）　　（1）甲公司2015年主要财务数据如下所示：　注：假设资产负债表项目中年末余额代表全年水平。　　（2）乙公司相关财务比率：要求：　　（1）使用因素分析法，按照营业净利率、总资产周转率、权益乘数的顺序，对2015年甲公司相对于乙公司权益净利率的差异进行定量分析；　　（2）说明营业净利率、总资产周转率、权益乘数三个指标各自经济含义及各评价企业哪方面能力，并指出甲乙公司在经营战略和财务政策上的差别。
选项
答案
解析　（1）甲公司：营业净利率＝3600/30000×100%＝12%；　　总资产周转率＝30000/24000＝1.25；权益乘数＝24000/12000＝2；　　权益净利率＝12%×1.25×2＝30%　　乙公司权益净利率＝24%×0.6×1.5＝21.6%[img]/upload/tiku/69/6136099_1.png[/img]权益净利率差异＝30%－21.6%＝8.4%　　营业净利率差异造成的差异＝（12%－24%）×0.6×1.5＝－10.8%　　总资产周转率差异造成的差异＝12%×（1.25－0.6）×1.5＝11.7%　　权益乘数差异造成的差异＝12%×1.25×（2－1.5）＝7.5%　（2）营业净利率反映每1元营业收入取得的净利润，可以概括企业的全部经营成果，该比率越大，企业的盈利能力越强。　　总资产周转率表明1年中总资产周转的次数，或者说明每1元总资产支持的营业收入，是反映企业营运能力的指标。　　权益乘数表明每1元股东权益拥有的资产额，是反映财务杠杆和偿债能力的指标。[img]/upload/tiku/69/6136099_1_1.png[/img]营业净利率和总资产周转次数可以反映企业的经营战略，权益乘数可以反映企业的财务政策。在经营战略上，甲公司采用的是“低盈利、高周转”方针，乙公司采用的是“高盈利、低周转”方针。财务政策上，甲公司配置了更高的财务杠杆。
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