2. 外语考试
  3. 有关A公司的投资情况如下： （1）A公司打算长期持有甲公司股票，目前甲公司的市

有关A公司的投资情况如下： （1）A公司打算长期持有甲公司股票，目前甲公司的市

昕玥2019-12-17  31
问题 有关A公司的投资情况如下：（1）A公司打算长期持有甲公司股票，目前甲公司的市价为6元/股，上年支付的股利为1元/股，每年股利增长率均为5%，目前市场收益率为15%，无风险收益率为10%，甲公司股票的风险报酬系数β为1.0。（2）A公司打算发行5年期的、面值为4000元的债券，票面年利率为4%，按季度支付利息，投资必要报酬率为8%。已知PVIFA2%，20＝16.3514，PVIF2%，20＝0.6730，PVIFA4%，5＝4.4518，PVIF4%，5＝0.8219，PVIFA8%，5＝3.9927，PVIF8%，5＝0.6806。（二）要求：根据上述资料，为下列问题从备选答案中选出正确的答案。该债券发行时的价值为：
选项 A、5308.22元B、3640.50元C、3465.67元D、3346.06元
答案D
解析每次支付利息＝4000×4%/4＝40（元），共计支付5×4=20（次），折现率＝8%/4＝2%。发行时的债券价值＝40×PVIFA2%，20＋4000×PVIF2%，20＝40×16.3514＋4000×0.6730＝3346.06（元）。
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