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金融经济
依据股利折现模型,影响普通股资本成本率的因素有()。A.普通股融资净额 B.销售收入额 C.股利政策 D.营业资本额 E.速动比率
依据股利折现模型,影响普通股资本成本率的因素有()。A.普通股融资净额 B.销售收入额 C.股利政策 D.营业资本额 E.速动比率
admin
2020-12-24
43
问题
依据股利折现模型,影响普通股资本成本率的因素有()。
选项
A.普通股融资净额
B.销售收入额
C.股利政策
D.营业资本额
E.速动比率
答案
AC
解析
股利折现模型为PO=
,PO为普通股融资净额,Dt为普通股第t年的股利,Kc为普通股权投资必要报酬率,即普通股本资本成本率。 考核第八章第二节普通股资本成本率的计算(课程讲解、内部资料提及)p204 (1)普通股资本成本率的测算。普通股的成本率的测算有两种主要方法:其一是用股利折现模型:
如果公司采用固定股利政策,即每年分派现金股利d元,则资本成本率可按下式测算:
如果公司采用固定增长股利的政策,股利固定增长率为g。则资本成本率按下式测算:
其二是资本资产定价模型,股票的资本成本率即为普通股投资的必要报酬率,而普通股投资的必要报酬率等于无风险报酬率加上风险报酬率,公式为:
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