2. 外语考试
  3. 在其他因素不变的情况下，下列事项中，会导致欧式看涨期权价值增加的有（　　）。

在其他因素不变的情况下，下列事项中，会导致欧式看涨期权价值增加的有（　　）。

tikufree2020-05-20  35
问题 在其他因素不变的情况下，下列事项中，会导致欧式看涨期权价值增加的有（　　）。A.期权执行价格提高B.期权到期期限延长C.股票价格的波动率增加D.无风险报酬率提高
选项
答案CD
解析看涨期权的价值=Max(股票市价-执行价格，0)，由此可知，选项A不是答案；欧式期权只能在到期日行权，对于欧式期权来说，较长的时间不一定能增加期权价值，所以，选项B不是答案；股票价格的波动率越大，股票上升或下降的机会越大，对于看涨期权持有者来说，股价高于(执行价格+期权价格)时可以获利，股价低于(执行价格+期权价格)时最大损失以期权费为限，两者不会抵消。因此，股价的波动率增加会使看涨期权价值增加，即选项C是答案；一种简单而不全面的解释是，假设股票价格不变，高利率会导致执行价格的现值降低，从而增加看涨期权的价值。因此，无风险利率越高，看涨期权的价值越高，即选项D是答案。
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