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  3. （2017年)戊公司是一家啤酒生产企业，相关资料如下： 资料一：由于戊

（2017年)戊公司是一家啤酒生产企业，相关资料如下： 资料一：由于戊

恬恬2019-12-17  13
问题 （2017年)戊公司是一家啤酒生产企业，相关资料如下：    资料一：由于戊公司产品生产和销售存在季节性，应收账款余额在各季度的波动幅度很大，其全年应收账款平均余额的计算公式确定为：应收账款平均余额=年初余额/8+第一季度末余额/4+第二季度末余额/4+第三季度末余额/4+年末余额/8，公司2016年各季度应收账款余额如表1所示：     表1          2016年各季度应收账款余额表      单位：万元资料二：戊公司2016年末资产负债表有关项目余额及其与营业收入的关系如表2所示：    表2       2016年资产负债表有关项目期末余额及其与营业收入的关系注：表中“N”表示该项目不能随营业收入的变动而变动，应收账款包括会计报表中“应收票据及应收账款”等全部赊销账款。    资料三：2016年度公司营业收入为21000万元，营业成本为8400万元，存货周转期为70天，应付账款周转期为66天，假设一年按360天计算。    资料四：公司为了扩大生产能力，拟购置一条啤酒生产线，预计需增加固定资产投资4000万元，假设现金、应收账款、存货、应付账款项目与营业收入的比例关系保持不变，增加生产线后预计2017年营业收入将达到28000万元，税后利润将增加到2400万元，预计2017年度利润留存率为45%。    资料五：为解决资金缺口，公司打算通过以下两种方式筹集资金    ①按面值发行4000万元的债券，期限为5年，票面利率为8%，每年付息一次，到期一次还本，筹资费用率为2%，公司适用的所得税率为25%。    ②向银行借款解决其余资金缺口，期限为1年，年名义利率为6.3%，银行要求公司保留10%的补偿性余额。    要求：（1)根据资料一和资料三，计算2016年度下列指标：①应收账款平均余额；②应收账款周转期；③经营周期；④现金周转期。（2)根据资料二和资料三，计算下列指标：①2016年度末的权益乘数；②2016年度的营业毛利率。（3)根据资料二、资料三和资料四，计算2017年度下列指标：①利润留存额；②外部融资需求量。（4)根据资料五，计算下列指标：    ①发行债券的资本成本率（不考虑货币的时间价值)；    ②短期借款的年实际利率。
选项
答案
解析（1）①应收账款平均金额 =1380/8+2480/4+4200/4+6000/4+1260/8=3500（万元） ②应收账款周转期=应收账款平均金额/日销售收入=3500/（21000/360）=60(天) ③经营周期=60+70=130(天) ④现金周转期=130-66=64（天）。（2）①2016年度末的权益乘数=14000/（7000+1000）=1.75 ②2016年度的营业毛利率=（21000-8400）/21000×100%=60%。（3）①利润的留存额=2400×45%=1080（万元） ②外部融资需求量=（28000-21000）×（25%-5%）+4000-1080=4320（万元）。（4）①发行债券的资本成本率=8%×（1-25%）/（1-2%）=6.12% ②短期借款的年实际利率=6.3%/（1-10%）=7%。
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