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  3. （2018年)甲公司是一家生产经营比较稳定的制造企业，长期以来仅生产A产品。公司

（2018年)甲公司是一家生产经营比较稳定的制造企业，长期以来仅生产A产品。公司

题库总管2019-12-17  26
问题 （2018年)甲公司是一家生产经营比较稳定的制造企业，长期以来仅生产A产品。公司2017年和2018年的有关资料如下：资料一：公司采用指数平滑法对销售量进行预测，平滑指数为0.6。2017年A产品的预测销售量为50万吨，实际销售量为45万吨，A产品的销售单价为3300元/吨。资料二：由于市场环境发生变化，公司对原销售预测结果进行修正，将预计销售额调整为180000万元。公司通过资金习性分析，采用高低点法对2018年度资金需要量进行预测。有关历史数据如下表所示。资金与销售额变化情况表                 单位：万元资料三：公司在2017年度实现净利润50000万元，现根据2018年度的预计资金需求量来筹集资金，为了维持目标资本结构，要求所需资金中，负债资金占40%，权益资金占60%，按照剩余股利政策分配现金股利。公司发行在外的普通股股数为2000万股。资料四：公司在2018年有计划地进行外部融资，其部分资金的融资方案如下：溢价发行5年期公司债券，面值总额为900万元，票面利率为9%，发行总价为1000万元，发行费用率为2%；另向银行借款4200万元，年利率为6%。公司适用的企业所得税税率为25%。要求：（1)根据资料一，计算：①2018年A产品的预计销售量；②2018年A产品的预计销售额。（2)根据资料二，计算如下指标：①单位变动资金；②不变资金总额；③2018年度预计资金需求量。（3)根据要求（2)的计算结果和资料三，计算：①2018年资金总需求中的权益资本数额；②发放的现金股利总额与每股股利。（4)根据资料四，不考虑货币时间价值，计算下列指标：①债券的资本成本率；②银行借款的资本成本率。
选项
答案
解析（1）①2018年A产品的预计销售量=0.6×45+（1-0.6）×50=47（万吨）②2018年A产品的预计销售额=47×3300=155100（万元）（2）①单位变动资金=（55000-47500）/（150000-100000）=0.15（元）②不变资金总额=55000-0.15×150000=32500（万元）或：不变资金总额=47500-0.15×100000=32500（万元）③2018年度预计资金需求量=32500+0.15×180000=59500（万元）（3）①2018年新增资金需求量=59500-54000=5500（万元）2018年新增资金需求量中的权益资本数额=5500×60%=3300（万元）②发放的现金股利总额=50000-3300=46700（万元）每股股利=46700/2000=23.35（元）（4）①债券的资本成本率=900×9%×（1-25%）/[1000×（1-2%）]=6.2%②银行借款的资本成本率=6%×（1-25%）=4.5%。
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