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期权市场上铜的买卖双方达成期转现协议，买方开仓价格为57500元/吨，卖方开仓价

书海库2020-05-20  55
问题 期权市场上铜的买卖双方达成期转现协议，买方开仓价格为57500元/吨，卖方开仓价格为58100元/吨，协议现货交收价格为57650元/吨，卖方可节约交割成本400元/吨，当协议平仓价格的范围是（　　）时，期转现交易对买卖双方都有利。[2012年5月真题] A． 高于57650元/吨，但低于58050元/吨 B． 高于57500元/吨，但低于58050元/吨 C． 高于57500元/吨，但低于58100元/吨 D． 高于57650元/吨，但低于58100元/吨
选项
答案A
解析设协议平仓价格为X，买方实际购入铜价格=57650-（X-57500），卖方实际销售价格=57650+（58100-X）。如果双方不进行期转现而在期权合约到期时实物交割，则买方按开仓价57500元/吨购入铜价格；卖方按开仓价58100元/吨销售铜，扣除交割成本400元/吨，实际售价为57700元/吨。若使双方都有利，买方的实际采购成本应小于实物交割成本57500元/吨，即57650-（X-57500）＜57500，解得X＞57650；卖方实际售价应大于实物交割的实际售价57700元/吨，即57650+（58100-X）＞57700，解得X＜58050。
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