2. 财务会计
  3. 根据表2-2，若投资者已卖出10份看涨期权A，现担心价格变动风险，采用标的资产S

根据表2-2，若投资者已卖出10份看涨期权A，现担心价格变动风险，采用标的资产S

天天题库2020-05-20  45
问题 根据表2-2，若投资者已卖出10份看涨期权A，现担心价格变动风险，采用标的资产S和同样标的看涨期权B来对冲风险，使得组合Delta和Gamma均为中性，则相关操作为（　　）。[2015年7月真题]表2-2　资产信息表 A． 买入10份看涨期权B，卖空21份标的资产 B． 买入10份看涨期权B，卖空10份标的资产 C． 买入20份看涨期权B，卖空21份标的资产 D． 买入20份看涨期权B，卖空10份标的资产
选项
答案D
解析对于上述问题，一般采用两个步骤：①首先构建组合满足Gamma中性。由-10×0.06+20×0.03=0，可知，投资者需购买20个单位B。②对冲组合的Delta风险。组合Delta=-0.6×10+0.8×20=10，所以投资者只需卖空10个单位标的资产即可。
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