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某交易者在4月份以4.97港元/股的价格购买一张9月份到期,执行价格为80.00
某交易者在4月份以4.97港元/股的价格购买一张9月份到期,执行价格为80.00
书海库
2020-05-20
39
问题
某交易者在4月份以4.97港元/股的价格购买一张9月份到期,执行价格为80.00港元/股的某股票看涨期权,同时他又以1.73港元/股的价格卖出一张9月份到期,执行价格为87.5港元/股的该股票看涨期权(不考虑交易费用),交易者通过该策略承担的最大可能亏损为( )港元/股。[2014年11月真题] A. 3.24 B. 1.73 C. 4.97 D. 6.7
选项
答案
A
解析
该交易者同时持有看涨期权的空头和多头头寸,其损益情况如下:当市场价格S<80港元/股时,两份看涨期权都不会行权,该交易者的损失=1.73-4.97=-3.24(港元/股);当80<S<87.5时,执行价格为80.00港元/股的看涨期权会行权,执行价格为87.5港元/股的看涨期权不会行权,该交易者的收益=[S-(80+4.97)]+1.73=S-83.24;当S>87.5时,两份看涨期权都会行权,该交易者的收益=S-(80+4.97)+(1.73+87.5-S)=4.26。即该交易者承担的最大可能损失为3.24港元/股,最大收益为4.26港元/股。
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