2. 财务会计
  3. 某交易者在4月份以4.97港元/股的价格购买一张9月份到期，执行价格为80.00

某交易者在4月份以4.97港元/股的价格购买一张9月份到期，执行价格为80.00

书海库2020-05-20  34
问题 某交易者在4月份以4.97港元/股的价格购买一张9月份到期，执行价格为80.00港元/股的某股票看涨期权，同时他又以1.73港元/股的价格卖出一张9月份到期，执行价格为87.5港元/股的该股票看涨期权（不考虑交易费用），交易者通过该策略承担的最大可能亏损为（　　）港元/股。[2014年11月真题] A． 3.24 B． 1.73 C． 4.97 D． 6.7
选项
答案A
解析该交易者同时持有看涨期权的空头和多头头寸，其损益情况如下：当市场价格S<80港元/股时，两份看涨期权都不会行权，该交易者的损失=1.73-4.97=-3.24（港元/股）；当80<S<87.5时，执行价格为80.00港元/股的看涨期权会行权，执行价格为87.5港元/股的看涨期权不会行权，该交易者的收益=[S-（80+4.97）]+1.73=S-83.24；当S>87.5时，两份看涨期权都会行权，该交易者的收益=S-（80+4.97）+（1.73+87.5-S）=4.26。即该交易者承担的最大可能损失为3.24港元/股，最大收益为4.26港元/股。
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