2. 财务会计
  3. 某投资者持有8个单位delta为0.5的看涨期权和4个单位相同标的delta为-

某投资者持有8个单位delta为0.5的看涨期权和4个单位相同标的delta为-

书海库2020-05-20  44
问题 某投资者持有8个单位delta为0.5的看涨期权和4个单位相同标的delta为-0.5的看跌期权构成的组合，若该投资者希望组合保持delta中性，则可以（　　）。[2016年11月真题] A． 卖出4个单位delta为0.5的看涨期权 B． 买入4个单位delta为-0.5的看跌期权 C． 买入2个单位的标的资产 D． 卖空2个单位的标的资产
选项
答案ABD
解析当前投资者的delta为：8×0.5＋4×（-0.5）＝2，表示标的价格在当前的水平上涨了1元，期货合约的价值将会提高2元。A项，卖出4个单位delta为0.5的看涨期权，此时投资者的delta为：8×0.5＋4×（-0.5）-4×0.5=0；B项，买入4个单位delta为-0.5的看跌期权，此时投资者的delta为：8×0.5＋4×（-0.5）＋4×（-0.5）＝0；D项，卖空2个单位的标的资产，表明标的价格在当前的水平上涨了1元，现货的价值将会减少2元，正好与期货的价值增加抵消。
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