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某投资者持有8个单位delta为0.5的看涨期权和4个单位相同标的delta为-
某投资者持有8个单位delta为0.5的看涨期权和4个单位相同标的delta为-
书海库
2020-05-20
20
问题
某投资者持有8个单位delta为0.5的看涨期权和4个单位相同标的delta为-0.5的看跌期权构成的组合,若该投资者希望组合保持delta中性,则可以( )。[2016年11月真题] A. 卖出4个单位delta为0.5的看涨期权 B. 买入4个单位delta为-0.5的看跌期权 C. 买入2个单位的标的资产 D. 卖空2个单位的标的资产
选项
答案
ABD
解析
当前投资者的delta为:8×0.5+4×(-0.5)=2,表示标的价格在当前的水平上涨了1元,期货合约的价值将会提高2元。A项,卖出4个单位delta为0.5的看涨期权,此时投资者的delta为:8×0.5+4×(-0.5)-4×0.5=0;B项,买入4个单位delta为-0.5的看跌期权,此时投资者的delta为:8×0.5+4×(-0.5)+4×(-0.5)=0;D项,卖空2个单位的标的资产,表明标的价格在当前的水平上涨了1元,现货的价值将会减少2元,正好与期货的价值增加抵消。
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