甲公司目前有一个好的投资机会,急需资金1000万元。该公司财务经理通过与几家银行进行洽谈,初步拟定了三个备选借款方案。三个方案的借款本金均为1000万元,...

admin2020-12-24  27

问题 甲公司目前有一个好的投资机会,急需资金1000万元。该公司财务经理通过与几家银行进行洽谈,初步拟定了三个备选借款方案。三个方案的借款本金均为1000万元,借款期限均为五年,具体还款方式如下:
  方案一:采取定期支付利息,到期一次性偿还本金的还款方式,每半年末支付一次利息,每次支付利息40万元。
  方案二:采取等额偿还本息的还款方式,每年年末偿还本息一次,每次还款额为250万元。
  方案三:采取定期支付利息,到期一次性偿还本金的还款方式,每年年末支付一次利息,每次支付利息80万元。此外,银行要求甲公司按照借款本金的10%保持补偿性余额,对该部分补偿性余额,银行按照3%的银行存款利率每年年末支付企业存款利息。
  要求:计算三种借款方案的有效年利率。如果仅从资本成本的角度分析,甲公司应当选择哪个借款方案?

选项

答案

解析 方案1:半年的利率=40/1000=4%,有效年利率=(1+2%)2-1=(F/P,4%,2)-18.16%   方案2:按照1000=250×(P/A,i,5),用内插法计算,结果=7.93%   方案3:按照(80-1000×10%×3%)/(1000-1000×10%)计算,结果=8.56%。   结论:甲公司应当选择方案二。
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