2. 财务会计
  3. 某证券基金将总资金M的一部分投资于一个股票组合。这个股票组合的β值为，占用资金S

某证券基金将总资金M的一部分投资于一个股票组合。这个股票组合的β值为，占用资金S

恬恬2020-05-20  37
问题 某证券基金将总资金M的一部分投资于一个股票组合。这个股票组合的β值为，占用资金S。剩余资金投资于股指期货，保证金比率设为12％，股指期货占用的资金为P。股指期货价格对于沪深300指数的β值设为。则股票组合和股指期货整个投资组合的总β值为（　　）。[2015年7月真题] A． β＝βS×S/M＋（βf/0.12）×（P/M） B． β＝βS＋βf C． β＝βS×S/M＋（0.12/βf）×（P/M） D． β＝βS×S/M＋βf×P/M
选项
答案A
解析根据计算投资组合的β值公式，得到该组合的总β值原本应为：β＝βS×S/M＋βf×P/M。由于股指期货的杠杆效应，股指期货的β值还要把杠杆效应考虑进去，而股指期货的杠杆比率为保证金比率的倒数，因此，该投资组合合理的总β值应为：β＝βS×S/M＋（βf/0.12）×（P/M）。
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