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共用题干 大洋公司在2011年1月1日平价发行新债券,每张面值1000元,票面
共用题干 大洋公司在2011年1月1日平价发行新债券,每张面值1000元,票面
Freeti
2019-12-17
50
问题
共用题干大洋公司在2011年1月1日平价发行新债券,每张面值1000元,票面利率10%,5年到期,每年12月31日付息。根据案例十九回答77-81题。
选项
通常情况下,当市场利率上升时,短期固定利率债券价格的下降幅度()长期债券的下降幅度。A:小于B:大于C:等于D:不确定
答案
A
解析
一般而言,长期债券价格较短期债券价格对市场利率变化更敏感,当市场利率上升时,两者价格都会下降,但是长期债券价格下降幅度更大。 因为平价发行的每年付息一次的债券,其到期收益率等于票面利率。因此,到期收益率为10%。 根据债券定价公式,该债券的价值为:V=1000*10%/(1+8%)+1000/(1+8%)=1019(元) 根据计算公式:900=[100/(1+y)]+[1000/(1+y)],y=22%,或者用财务计算器。使用德州仪器BAIIPLUS计算器,操作步骤及计算结果如下: [img]/upload/tiku/345/4485920_1.jpg[/img] 根据债券的定价公式可得:V=100/(1+12%)+100/(1+12%)<sup>2</sup>+100/(1+12%)<sup>3</sup>+100/(1+12%)<sup>3</sup>=952(元)
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