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  3. 黄河公司原有资本结构为：普通股10000万元，资本成本为10%；长期债券2000万元，资本成本为8.5%。 现向银行借款800万元，期限为5年，年利率为...

黄河公司原有资本结构为：普通股10000万元，资本成本为10%；长期债券2000万元，资本成本为8.5%。 现向银行借款800万元，期限为5年，年利率为...

admin2020-12-24  45
问题 黄河公司原有资本结构为：普通股10000万元，资本成本为10%；长期债券2000万元，资本成本为8.5%。
现向银行借款800万元，期限为5年，年利率为5%，分期付息，一次还本，筹资费用为零。
该筹资用于购买价值为800万元的大型设备（不考虑相关税费），购入后立即投入使用，
每年可为公司增加利润总额160万元。
设备预计可使用5年，采用直线法计提折旧，黄河公司向银行取得新的长期借款后，公司普通股市价为10元/股，预计下年的每股股利由1.8增加到2.0元，以后每年增加1%，假设适用所得税税率为25%，不考虑其他因素的影响。
根据上述资料，回答以下问题：
<2> 、黄河公司新增银行借款后的综合资本成本为（　）。
选项 A、9.40%
B、9.49%
C、17.97%
D、18.30%
答案C
解析新增银行借款的资本成本＝800×5%×（1－25%）/800＝3.75%，因为借款导致股票的资本成本＝2/10＋1%＝21%，综合资本成本＝3.75%×800/（10000＋2000＋800）＋21%×10000/（10000＋2000＋800）＋8.5%×2000/（10000＋2000＋800）＝17.97%。 【该题针对“固定资产投资管理（综合）”知识点进行考核】
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