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  3. 标的资产为不支付红利的股票，当前价格为每股20美元，已知1年后的价格或者为25美元，或者为15美元。计算对应的1年期、执行价格为18美元的欧式看涨期权的理...

标的资产为不支付红利的股票，当前价格为每股20美元，已知1年后的价格或者为25美元，或者为15美元。计算对应的1年期、执行价格为18美元的欧式看涨期权的理...

admin2020-12-24  35
问题 标的资产为不支付红利的股票，当前价格为每股20美元，已知1年后的价格或者为25美元，或者为15美元。计算对应的1年期、执行价格为18美元的欧式看涨期权的理论价格为（）美元。设无风险年利率为8%，考虑连续复利。
选项 A 4.3063
B 4.3073
C 4.3083
D 4.3083
答案B
解析根据二叉树期权定价方法：uS0=25美元；dS0=15美元；T=1年。Cu=Max（0，uS0 - K）=Max（0，25-18）=7（美元）；Cd=Max（0，dS0 - K）=（0，15-18）=0（美元）。u=25/20=1.25；d=15/20=0.75；计算得p=（1.08329 - 0.75）/（1.25 - 0.75）=0.66658，因此期权理论价格为：C=0.66658×7/1.08329=4.3073（美元）。
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