2. 财务会计
  3. 资料：甲公司目前有两个投资项目A和B，有关资料如下： （1）A项目的原始投资额

资料：甲公司目前有两个投资项目A和B，有关资料如下： （1）A项目的原始投资额

Freeti2019-12-17  48
问题 资料：甲公司目前有两个投资项目A和B，有关资料如下：（1）A项目的原始投资额现值为280万元，建设期为2年，投产后第1年的营业收入为140万元，付现成本为60万元，非付现成本为40万元。投产后项目可以运营8年，每年的现金净流量都与投产后第一年相等。A项目的内含报酬率为11%。（2）B项目的原始投资额现值为380万元，建设期为0年，投产后第1年的利润总额为60万元，折旧为20万元，摊销为10万元。投产后项目可以运营8年，每年的现金净流量都与投产后第一年相等。两个项目的折现率均为10%，所得税税率为25%。要求：根据以上资料，回答下列问题：假设公司最大投资额为800万元，如果同时存在内含报酬率为12%，原始投资额为300万元，净现值为35万元的C项目，A、B、C为独立项目，则应该选择的投资组合为（　）。
选项 A. A＋BB. C＋AC. B＋CD. B＋A
答案B
解析A的净现值＝26.81万元，B的净现值＝20.12万元，C的净现值＝35万元，A的内含报酬率＝11%，B的内含报酬率＝11.46%，C的内含报酬率＝12%，A的投资额＝280万元，B的投资额＝380万元，C的投资额＝300万元。由于总投资额为800万元，当资金有限量时，先按内含报酬率法或现值指数法进行项目排序，然后选择净现值最大的投资组合。由于C＋A组合的净现值为35＋26.81＝61.81（万元）最大，因此，应该选择C＋A组合。
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