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6、邯郸钢铁集团有限责任公司（简称邯钢）位于我国历史文化名城、晋冀鲁豫四省交界的

Freeti2020-05-20  47
问题 6、邯郸钢铁集团有限责任公司（简称邯钢）位于我国历史文化名城、晋冀鲁豫四省交界的中心城市、河北省重要工业基地——邯郸。邯钢自1958年建厂投产以来，历经近半个世纪的艰苦创业，已从一个名不见经传的地方中小企业，发展成为总资产、销售收入双双超过300亿元，年产钢达800万吨的现代化钢铁企业集团。20世纪90年代，邯钢在经济体制转轨过程中，主动推墙入海、走向市场，通过创立并不断深化以“模拟市场核算，实行成本否决”为核心的经营机制，创造了显著的经济效益和社会效益，成为国有企业实现两个根本性转变的成功典范，被国务院树立为全国学习的榜样，誉为“全国工业战线上的一面红旗”。 21世纪以来，邯钢创新发展，再铸辉煌。250万吨薄板坯连铸连轧生产线、国内第一条热轧薄板酸洗镀锌生产线、130万吨冷轧薄板生产线、12万吨彩涂板生产线等一大批具有国际一流水平的现代化装备相继建成投产，实现了以优质板材为主的产品结构调整，公司板材比达到73%，综合竞争实力产生了质的飞跃。2005年，邯钢在河北省百强企业中名列首位，在中国企业500强中名列第74位，在全国制造业中名列第28位，位居全国纳税百强企业第62位。并成为国际钢铁协会成员单位。公司先后荣获全国质量效益型先进企业、全国五一劳动奖状、全国优秀企业（金马奖）和全国文明单位等称号。献身邯钢、奉献社会，是每一个邯钢人的不懈追求。邯钢人将秉承“艰苦奋斗、务实创新”的优良传统，“人本为基、成本为纲”的核心理念，“敬业、勤奋、诚实、创新”的企业精神，着力打造“精锐邯钢、绿色邯钢”，不断为员工创造美好生活，为客户创造双赢商机，为股东创造丰厚回报，为社会创造宝贵财富，携手共创邯钢更加美好的未来。2012年，邯钢拟进行一项固定资产投资（均在建设期内投入），该项目的现金流量表（部分）如下：现金流量表（部分）
选项 <2> 、计算或确定下列指标：①净现值；②包括初始期的非折现投资回收期和折现回收期； ③原始投资以及原始投资现值；④现值指数。 ⑤判断该投资项目的可行性。⑥传统的内含报酬率。⑦假设按照项目的资本成本率再投资，计算修正的内含报酬率。
答案
解析计算或确定下列指标：①净现值＝－800－180＋81＋437.4＋262.44＋590.49＝391.33（万元）（0.5分）②包括初始期的非折现投资回收期＝3＋300/400＝3.75（年）（0.5分）包括初始期的折现投资回收期＝4＋（590.49－391.33）/590.49＝4.34（年）（0.5分）③原始投资＝800＋200＝1000（万元）（0.5分）原始投资现值＝800＋180＝980（万元）（0.5分）④现值指数＝1＋391.33/980＝1.40（0.5分）或：现值指数＝（81＋437.4＋262.44＋590.49）÷980＝1.40 ⑤由于净现值大于0，项目是可行的。（0.5分）⑥NPV＝-800-200/（1+IRR）+100/（1+IRR）2+600/（1+IRR）3+400/（1+IRR）4+1000/（1+IRR）5＝0假设IRR=20%，代入上述公式计算得出NVP=44.78，再假设IRR=24%，代入得到NPV=-71.26利用插值法，可以计算得出IRR的近似值：IRR=20% NPV=44.78IRR=x% NPV=0IRR=24% NPV=-71.26（24%-x%）/（24%-20%）=（-71.26-0）/（-71.26-44.78）X%=21.54%（2分）⑦回报阶段的现值=81+437.4+262.44+590.49=1371.33（1分）投资阶段的现值=800+180=980（1分）因为180＝200×（1＋r）－1即（1＋r）－1＝0.9，所以（1+折现率）=1/0.9所以MIRR=（1371.33/980）1/5×（1/0.9）-1=18.83%（1分）
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