2. 外语考试
  3. 公司是一家上市公司，其股票于2009 年8 月1 日的收盘价为每股40 元。有一

公司是一家上市公司，其股票于2009 年8 月1 日的收盘价为每股40 元。有一

书海库2019-12-17  67
问题 公司是一家上市公司，其股票于2009 年8 月1 日的收盘价为每股40 元。有一种以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为42 元，到期时间是3 个月。3 个月以内公司不会派发股利，3 个月以后股价有2 种变动的可能：上升15%或者下降25%。已知政府债券利率为4％。要求：单期二叉树定价模型计算期权价值
选项
答案
解析Su=40×(1+15%)=46 元Sd=40×(1-25%)=30 元期间利率=4%÷4=1%Cu=46-42=4,Cd=0u=1+15%=1.15d=1-25%=0.75上行概率 = 0.651.15 0.751 1% 0.75下行概率=1-0.65=0.35期权价值＝上行概率 （－上行概率）4 0.652.571 1%看涨期权价值（元）
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