首页
财务会计
医药卫生
金融经济
考公考编
外语考试
学历提升
职称考试
建筑工程
IT考试
其他
登录
外语考试
(本小题8分)甲公司是一家尚未上市的高科技企业,固定资产较少,人工成本占销售成本
(本小题8分)甲公司是一家尚未上市的高科技企业,固定资产较少,人工成本占销售成本
书海库
2020-05-20
33
问题
(本小题8分)甲公司是一家尚未上市的高科技企业,固定资产较少,人工成本占销售成本的比重较大。为了进行以价值为基础的管理,公司拟采用相对价值评估模型对股权价值进行评估,有关资料如下: (1)甲公司2013年度实现净利润3 000万元,年初股东权益总额为20 000万元,年末股东权益总额为21 800万元,2013年股东权益的增加全部源于利润留存。公司没有优先股,2013年年末普通股股数为10 000万股,公司当年没有增发新股,也没有回购股票。预计甲公司2014年及以后年度的利润增长率为9%,权益净利率保持不变。 (2)甲公司选择了同行业的3家上市公司作为可比公司,并收集了以下相关数据:
选项
要求: (1)使用市盈率模型下的修正平均市盈率法计算甲公司的每股股权价值。 (2)使用市净率模型下的修正平均市净率法计算甲公司的每股股权价值。 (3)判断甲公司更适合使用市盈率模型和市净率模型中的哪种模型进行估值,并说明原因。
答案
解析
(1)甲公司每股收益=3000/10000=0.3(元) 可比公司平均市盈率=(8/0.4+8.1/0.5+11/0.5)/3=19.4 可比公司平均增长率=(8%+6%+10%)÷3=8% 修正平均市盈率=可比公司平均市盈率÷(可比公司平均增长率×100)=19.4÷(8%×100)=2.425 甲公司每股股权价值=修正平均市盈率×甲公司增长率×100×甲公司每股收益=2.425×9%×100×0.3=6.55(元) (2)甲公司每股净资产=21800/10000=2.18(元) 甲公司权益净利率=3000/[(20000+21800)/2]=14.35% 可比公司平均市净率=(8/2+8.1/3+11/2.2)/3=3.9 可比公司平均权益净利率=(21.2%+17.5%+24.3%)÷3=21% 修正平均市净率=可比公司平均市净率÷(可比公司平均权益净利率×100)=3.9÷(21%×100)=0.19 甲公司每股股权价值=修正平均市净率×甲公司权益净利率×100×甲公司每股净资产=0.19×14.35%×100×2.18=5.94(元) (3)甲公司的固定资产较少,净资产与企业价值关系不大,市净率法不适用;市盈率法把价格和收益联系起来,可以直观地反映收入和产出的关系。用市盈率法对甲公司估值更合适。
转载请注明原文地址:https://ti.zuoweng.com/ti/fWrMKKKQ
相关试题推荐
基金上市交易公告书的编制主体是( )。 A、基金管理人 B、基金托管人
某投资者通过场外(某银行)投资10万元申购某上市开放式基金,假设基金管理人规定
甲是某基金管理公司的基金经理,管理多只基金。甲的哥哥大量购买了甲所管理的某一只基
某基金经理散布关于上市公司的不实利好消息,从而推高公司的股价,以使自己运作的投资
某公募基金管理公司基金经理甲的妻子进行证券投资,甲没有向所在公司事先申报,违反了
下列不属于基金财产投资范围的是( )。 A、上市交易的股票 B、上市交易的
对公开募集基金销售活动的监管内容,不包括( )。 A、基金销售适用性监管
证券投资基金的发展有助于推动上市公司完善治理结构,这是由于( )。 A、充分发
关于契约型基金和公司型基金的说法中,错误的是( )。 A、契约型基金不具有法人
、目前,我国的证券投资基金( )。 A、大部分为公司型基金 B、大部分为契
随机试题
设计单位超越其资质等级或以其他单位名义承揽建筑设计业务的,除责令停止违法行为、没
某双代号网络计划如下图所示(时间:天),则工作D的自由时差是()天。
银行()负责监督银行的合规风险管理。
2017年2月,新华制造有限公司在长江贸易公司注销后收回货币资金100万元;投资
常用来作为食品制作过程中的膨松剂的小苏打,其化学名称为( )。
会计电算化定义有()之分。
下列选项中,以日本学制为蓝本的学制有() A.壬寅学制B.癸卯学制
高血压腔隙性脑梗死A干酪样坏死 B脂肪坏死 C气疽 D纤维素样坏死 E液化性坏死
2008年l月平安保险公开发行400多亿元的( ),该产品不设重设和赎回条款,它的本质在于债券和期权可以分离交易,有利于发挥发行公司通过业绩增长...
农村合作化的三种形式不包括()。A:农业互助合作B:农行合作银行C:农村供销合作D:农村信用合作