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在KMV的Credit Monitor模型中,企业向银行借款相当于持有一个基于企
在KMV的Credit Monitor模型中,企业向银行借款相当于持有一个基于企
免费考试题库
2020-05-20
42
问题
在KMV的Credit Monitor模型中,企业向银行借款相当于持有一个基于企业资产价值的( )。 A. 看跌期权 B. 看涨期权 C. 期权费 D. 初始股权投资
选项
答案
B
解析
B项,KMV的Credit Monitor模型是一种适用于上市公司的违约概率模型,其核心在于把企业与银行的借贷关系视为期权买卖关系,借贷关系中的信用风险信息因此隐含在这种期权交易之中,企业向银行借款相当于持有一个基于企业资产价值的看涨期权。期权的基础资产就是借款企业的资产,执行价格就是企业债务的价值,股东初始股权投资可以看做期权费。
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