首页
财务会计
医药卫生
金融经济
考公考编
外语考试
学历提升
职称考试
建筑工程
IT考试
其他
登录
外语考试
在全球稀土市场当中,矿产资源丰富但分布不平均。由于稀土开采的高污染性和资源稀缺性
在全球稀土市场当中,矿产资源丰富但分布不平均。由于稀土开采的高污染性和资源稀缺性
恬恬
2019-12-17
33
问题
在全球稀土市场当中,矿产资源丰富但分布不平均。由于稀土开采的高污染性和资源稀缺性,很多国家通过进口满足本国稀土需求。建兴稀土是一家设立于A 国的上市稀土企业,主要业务为稀土产业链的上游行业,包括配套设施建设、稀土矿探查、开采以及分离,但也从事出口对外销售业务。由于A 国政府认为稀土产品开采方式粗放、资源浪费情况严重,计划对稀土资源开采出台限制政策,倡导合理开发和利用,加快淘汰落后产能,提供产业的整体竞争力。作为国家战略性储备的稀缺资源,稀土开采量在近年越来越受A 国政府的关注。从A 国全国稀土开采限额来看,2011年稀土开采限额为5.8 万吨,比2010 年减少5%。专家估计在未来几年A 国政府将开采限额保持在低水平。此外,A 国政府提倡“保护环境和节约资源”,对稀土资源实施更严格的保护性开采政策和生态环境保护标准等基本原则。在产业的稀土细分领域来看,目前产业内重点并购领域是稀土开采、加工以及稀土分离、深加工。建兴稀土正考虑收购B 国科立资源的股权。科立资源具有在B 国开采稀土的能力,还能以高科技技术提高稀土产品的纯度至99.99%。要求:(1)简要分析建兴稀土在A 国上游资源行业的宏观环境中所面临的政治法律环境方面的挑战及其对建兴稀土的影响,并简要说明这些政治法律环境因素的三个特点。(2)简要分析建兴稀土考虑并购科立资源的动因并指出该并购的类型。(3)简要说明建兴稀土在收购科立资源时,可以使用的三种评估价值法(不需考虑与政治风险相关的部分)。
选项
答案
解析
(1)建兴稀土所面对政治法律环境方面的挑战及其对建兴稀土可带来的影响:①A 国政府认为稀土产业开采方式粗放,资源浪费情况严重,已开始通过政策引导、推进产业整合,加上稀土被A 国政府视为国家战略性储备的稀缺资源。有关政策会为建兴稀土的开采活动和业务发展战略造成阻力。②A 国政府实施的全国稀土矿开采限额,将影响建兴稀土的开采量,从而影响其将资源输出国外销售的业务。③A 国政府提倡保护环境和节约资源的基本原则,增加了建兴稀土未来的营运压力。这些政治法律环境因素是一些可以影响企业战略决策的因素,其特点包括:①不可测性。建兴稀土很难预测国家政治环境的变化。②直接性。国家政治环境直接影响建兴稀土公司的经营状况。③不可逆转性。针对稀土行业的法律法规一经制定,建兴稀土将无法回避和转移这种影响。(2)建兴稀土考虑并购科立资源的动因:①利用收购科立资源获得高技术与技能,特别是获得提高稀土产品纯度的能力,快速扩大市场,实现优势互补。②利用收购科立资源增加建兴稀土的稀土产量,满足对外销售的需求。③通过收购同一行业的企业,进行规模扩张,对新进入者设置更为有效的壁垒。由于建兴稀土和科立资源处于同一行业,但这两家公司设立于不同的国家,因此这种并购属于跨境横向并购。(3)建兴稀土对科立资源进行估值时,可采用以下几种方法:①市盈率法。利用科立资源的每股收益与建兴稀土(如果双方是可比较的)的市盈率相乘,或参照与科立资源处于同行业运行良好的企业的市盈率调整后相乘,为评估科立资源的最大价值提供一个参考。②科立资源的净资产价值。这是科立资源的股东所能接受的最低价,由于科立资源在开采业务中应该是属于拥有大量资产(包括开采业务有关的固定资产和开采资源)的企业,净资产价值也具有参考意义。③现金流折现法。以科立资源未来现金流,乘以适合的折现率后估算价值。④股东回报率。参照投资回报率所估计出的未来利润对科立资源进行估值。
转载请注明原文地址:https://ti.zuoweng.com/ti/h61lKKKQ
相关试题推荐
在签订远期利率协议之后,如果市场利率大幅波动,实际支付的利率也会随之变动。( )
在多样化需求推动和电子交易系统支持下,国际金融市场中的场内与场外交易方式出现交叉
下列属于我国主要资本市场的有( )。
货币市场基金所投资的货币市场有价证券的期限通常是( )。
金融市场引导众多分散的小额资金汇聚并投入社会再生产,这是金融市场的( )。。
货币市场基金安全性高,但流动性不强。( )
货币市场是专门融通短期资金和交易期限在一年以内(包括一年)的有价证券市场。( )
一般而言,下列属于货币市场特征的有( )。
下列机构中,属于金融市场交易中介的是( )。
专门融通短期资金和交易期限在一年以内(包括一年)的有价证券市场被称为( )。
随机试题
患者,女,26岁。双手背起黄豆般大小的结节1年,结节坚硬粗糙,表面蓬松枯槁,色黄
在项目实施阶段,工程管理的核心是()。
某企业将采购的一批产品中的若干产品检测数据绘制成直方图,测量方法和数据无误,结果
2013年7月1日,教育部表示我国启动实施《残疾儿童少年义务教育攻坚计划》,以“一人一案”的原则,通过普通学校随班就读、特殊教育学校就读和送教上门等多种形...
周期理论中的基本原理有()。A叠加原理B谐波原理C同步原理D比例原理
《物权法》第107条规定的权利人2年内行使遗失物回复请求权的“2年”期间在性质上属于( )。A.诉讼时效B.取得时效C.除斥期间D.期限
论述社会主义法治理念的特点及其内涵。
废水处理采取三级处理法,其中三级处理可以()。A:去除大部分有机物和固定悬浮物B:去除废水中部分污染物C:使水质达到排放标准D:把废水中部分污染物转化为非
通常,资金雄厚的大企业为在市场上占据领导地位甚至垄断全部市场会采取( )模式。A.全面进入B.产品/市场集中化C.产品全面化D.市场专业化
下列情形中属于舞弊的有( )。A.为扭转被审计单位的亏损局面,虚构了一笔价值20万元的销售业务B.侵占资产C.由于在记录会计账簿时疏忽,将购入存货的成本20