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某公司预计每年产生的自由现金流量均为100万元,公司的无税股权资本成本为14%,
某公司预计每年产生的自由现金流量均为100万元,公司的无税股权资本成本为14%,
天天题库
2019-12-17
22
问题
某公司预计每年产生的自由现金流量均为100万元,公司的无税股权资本成本为14%,债务税前资本成本为6%,公司的所得税税率为25%。如果公司维持1.0的目标债务与股权比率,则债务利息抵税的价值为( )万元。
选项
A、142.86B、333.33C、60D、45
答案
A
解析
税前加权平均资本成本=1/2×14%+1/2×6%=10%,企业无负债的价值=100/10%=1000(万元),考虑所得税时企业的股权资本成本=10%+(10%-6%)×1.0×(1-25%)=13%,企业的加权平均资本成本=1/2×13%+1/2×6%×(1-25%)=8.75%,企业有负债的价值=100/8.75%=1142.86(万元),债务利息抵税的价值=1142.86-1000=142.86(万元)【考点“有税MM理论”】
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