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已知：某公司20×1年营业收入为40000万元，税后净利2000万元，发放了股利

书海库2019-12-17  31
问题 已知：某公司20×1年营业收入为40000万元，税后净利2000万元，发放了股利1000万元，20×1年12月31日的资产负债表（简表）如下（单位：万元）：假设货币资金均为经营资产；应付账款为经营负债（其他均为金融负债）。预计该公司20×2年销售增长30%，营业净利率提高10%，股利支付率保持不变。　　要求：预测该公司在不保留金融资产的情况下的外部融资需求额。
选项
答案
解析【方法一】　　经营资产销售百分比＝（20 000－2 000）/40 000＝45%　　经营负债的销售百分比＝3 000/40 000＝7.5%　　营业额增加=40000×30%=12000（万元）　　融资总需求=（45%-7.5%）×12000=4500（万元）　 　　可动用金融资产＝20×1年金融资产＝1 000+1 000＝2000（万元）　　20×1年股利支付率＝1 000/2 000＝50%　　20×1年营业净利率＝2 000/40 000＝5%　　20×2年预计营业净利率＝5%×（1+10%）＝5.5%　　留存收益增加=40000×（1+30%）×5.5%×（1-50%）=1430（万元） 　　外部融资额=4500-2000-1430=1070（万元） 　　【方法二】　　基期净经营资产=（20000-1000-1000）-3000=15000（万元） 　　融资总需求=净经营资产增加=15000×30%=4500（万元） 　　可动用金融资产＝20×1年金融资产＝1 000+1 000＝2000（万元）　　20×1年股利支付率＝1 000/2 000＝50%　　20×1年营业净利率＝2 000/40 000＝5%　　20×2年预计营业净利率＝5%×（1+10%）＝5.5%　　留存收益增加=40000×（1+30%）×5.5%×（1-50%）=1430（万元）　　外部融资额=4500-2000-1430=1070（万元）
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