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B公司2012年销售收入5000万元,净利润400万元,支付股利200万元。2012年末有关资产负债表资料如下(金额单位:万元): 其中流动资产和流动负...
B公司2012年销售收入5000万元,净利润400万元,支付股利200万元。2012年末有关资产负债表资料如下(金额单位:万元): 其中流动资产和流动负...
admin
2020-12-24
30
问题
B公司2012年销售收入5000万元,净利润400万元,支付股利200万元。2012年末有关资产负债表资料如下(金额单位:万元):
其中流动资产和流动负债均为经营性,且与销售额成正比例变动。该公司没有金融性资产。
要求:回答下列互不相关的问题:
1. 、若B公司既不发行新股也不举借新债,营业净利率和股利支付率不变,非流动资产不变,计算2013年可实现的销售额;
2. 、若2013年预计销售额为5500万元,需要增加100万元的长期投资,营业净利率变为6%,股利支付率为80%,其外部融资额为多少?
3. 、若2013年预计销售额为6000万元,但B公司经预测,2013年可以获得外部融资额200万元,在营业净利率不变、非流动资产不变的情况下,A公司2013年可以支付多少股利?
4. 、若2013年B公司销售量增长可达到25%,据预测产品销售价格将下降8%,但营业净利率提高到10%,并发行新股筹资100万元,如果计划股利支付率为70%,非流动资产不变,其新增外部负债为多少?
5. 、如果2013年不增发新股也不回购股票,并保持目前的经营效率和财务政策,预计2013年可以达到的销售额。
选项
答案
解析
1. 营业净利率=400/5000×100%=8% 股利支付率=200/400×100%=50% 流动资产销售百分比=3000/5000×100%=60% 流动负债销售百分比=1000/5000×100%=20% 因为既不发行新股也不举借新债,所以外部融资额为0,外部融资销售增长比为0,即: 0=60%-20%-(1+增长率)/增长率×8%×(1-50%) 解得:销售增长率=11.11%。(1分) 所以,2013年可实现的销售额=5000×(1+11.11%)=5555.50(万元)(1分) 2. 外部融资额=(5500-5000)×(60%-20%)+100-5500×6%×(1-80%)=234(万元)(1分) 3. 200=(6000-5000)×(60%-20%)-6000×8%×(1-股利支付率) 解得:股利支付率=58.33%(0.5分) 可以支付的股利=6000×8%×58.33%=280(万元)(0.5分) 4. 2013年的销售额=5000×(1+25%)×(1-8%)=5750(万元) 外部融资额=(5750-5000)×(60%-20%)-5750×10%×(1-70%) =127.5(万元)(1分) 外部负债融资额=外部融资额-外部权益融资额=127.5-100=27.5(万元)(1分) 5. 2012年可持续增长率=利润留存/(期末股东权益-利润留存)=200/(6000-200)=3.45%(1分) 2013年可以达到的销售额=5000×(1+3.45%)=5172.5(万元)(1分)
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