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甲公司上年度财务报表主要数据如下: 单位:万元 <1>、计算上年
甲公司上年度财务报表主要数据如下: 单位:万元 <1>、计算上年
恬恬
2019-12-17
39
问题
甲公司上年度财务报表主要数据如下:单位:万元
<1>、计算上年的销售净利率、资产周转率、利润留存率、权益乘数和可持续增长率;<2>、假设本年符合可持续增长的全部条件,计算本年的销售增长率以及销售收入;<3>、假设本年销售净利率提高到12%,收益留存率降低到0.4,不增发新股和回购股票,保持其他财务比率不变,计算本年的销售收入、销售增长率、可持续增长率和股东权益增长率;<4>、假设本年销售增长率计划达到30%,不增发新股和回购股票,其他财务比率指标不变,计算资产周转率应该提高到多少;<5>、假设本年销售增长率计划达到30%,不增发新股和回购股票,其他财务比率指标不变,计算销售净利率应该提高到多少;<6>、假设本年销售增长率计划达到30%,不增发新股和回购股票,其他财务比率指标不变,计算年末权益乘数应该提高到多少。
选项
答案
解析
销售净利率=200/2000×100%=10%资产周转率=2000/2000=1(次)利润留存率=160/200=0.8权益乘数=2000/800=2.5(0.5分)可持续增长率=10%×1×0.8×2.5/(1-10%×1×0.8×2.5)=25%(0.5分)【考点“可持续增长率与实际增长率”】 由于符合可持续增长的全部条件,因此,本年的销售增长率=上年的可持续增长率=25%(0.5分)本年的销售收入=2000×(1+25%)=2500(万元)(0.5分)【考点“可持续增长率与实际增长率”】 假设本年销售收入为W万元,则:根据“资产周转率不变”可知,本年末的总资产=W/1=W根据“资产负债率不变”可知,本年末的股东权益=W×800/2000=0.4W本年增加的股东权益=0.4W-800根据“不增发新股和回购股票”可知,本年的收益留存=本年增加的股东权益=0.4W-800而本年的收益留存=本年的销售收入×12%×0.4=0.048W所以存在等式:0.4W-800=0.048W解得:本年销售收入W=2272.73(万元)本年的销售增长额=2272.73-2000=272.73(万元)本年的销售增长率=272.73/2000×100%=13.64%(0.5分)本年的可持续增长率=12%×0.4×2.5×1/(1-12%×0.4×2.5×1)=13.64%本年的股东权益增长率=(0.048×2272.73)/800×100%=13.64%(0.5分)【考点“可持续增长率与实际增长率”】 本年销售收入=2000×(1+30%)=2600(万元)本年的收益留存=2600×10%×0.8=208(万元)(0.5分)本年末的股东权益=800+208=1008(万元)(0.5分)本年末的资产=1008×2.5=2520(万元)(0.5分)本年的资产周转率=2600/2520=1.03(次)即资产周转率由1次提高到1.03次。(0.5分)【考点“可持续增长率与实际增长率”】 假设本年销售净利率为S,则:本年末的股东权益=800+2000×(1+30%)×S×(160/200)=800+2080×S(0.5分)根据资产周转率和资产负债率不变可知:本年的股东权益增长率=销售增长率=30%本年末的股东权益=800×(1+30%)=1040因此:1040=800+2080×S解得:S=11.54%(0.5分)【考点“可持续增长率与实际增长率”】 本年的销售收入=2000×(1+30%)=2600(万元)根据资产周转率(等于1)不变可知:年末的总资产=2600/1=2600(万元)(0.5分)根据“销售净利率和收益留存率不变”可知:本年的收益留存=160×(1+30%)=208(万元)(0.5分)根据“不增发新股和回购股票”可知:本年增加的股东权益=本年的收益留存=208(万元)(0.5分)年末的股东权益=800+208=1008(万元)年末的权益乘数=2600/1008=2.58(0.5分)【考点“可持续增长率与实际增长率”】
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