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  3. 甲公司上年度财务报表主要数据如下： 单位：万元 ＜1>、计算上年

甲公司上年度财务报表主要数据如下： 单位：万元 ＜1>、计算上年

恬恬2019-12-17  42
问题 甲公司上年度财务报表主要数据如下：单位：万元＜1>、计算上年的销售净利率、资产周转率、利润留存率、权益乘数和可持续增长率；＜2>、假设本年符合可持续增长的全部条件，计算本年的销售增长率以及销售收入；＜3>、假设本年销售净利率提高到12%，收益留存率降低到0.4，不增发新股和回购股票，保持其他财务比率不变，计算本年的销售收入、销售增长率、可持续增长率和股东权益增长率；＜4>、假设本年销售增长率计划达到30%，不增发新股和回购股票，其他财务比率指标不变，计算资产周转率应该提高到多少；＜5>、假设本年销售增长率计划达到30%，不增发新股和回购股票，其他财务比率指标不变，计算销售净利率应该提高到多少；＜6>、假设本年销售增长率计划达到30%，不增发新股和回购股票，其他财务比率指标不变，计算年末权益乘数应该提高到多少。
选项
答案
解析销售净利率＝200/2000×100%＝10%资产周转率＝2000/2000＝1（次）利润留存率＝160/200＝0.8权益乘数＝2000/800＝2.5（0.5分）可持续增长率＝10%×1×0.8×2.5/（1－10%×1×0.8×2.5）＝25%（0.5分）【考点“可持续增长率与实际增长率”】 由于符合可持续增长的全部条件，因此，本年的销售增长率＝上年的可持续增长率＝25%（0.5分）本年的销售收入＝2000×（1＋25%）＝2500（万元）（0.5分）【考点“可持续增长率与实际增长率”】 假设本年销售收入为W万元，则：根据“资产周转率不变”可知，本年末的总资产＝W/1＝W根据“资产负债率不变”可知，本年末的股东权益＝W×800/2000＝0.4W本年增加的股东权益＝0.4W－800根据“不增发新股和回购股票”可知，本年的收益留存＝本年增加的股东权益＝0.4W－800而本年的收益留存＝本年的销售收入×12%×0.4＝0.048W所以存在等式：0.4W－800＝0.048W解得：本年销售收入W＝2272.73（万元）本年的销售增长额＝2272.73－2000＝272.73（万元）本年的销售增长率＝272.73/2000×100%＝13.64%（0.5分）本年的可持续增长率＝12%×0.4×2.5×1/（1－12%×0.4×2.5×1）＝13.64%本年的股东权益增长率＝（0.048×2272.73）/800×100%＝13.64%（0.5分）【考点“可持续增长率与实际增长率”】 本年销售收入＝2000×（1＋30%）＝2600（万元）本年的收益留存＝2600×10%×0.8＝208（万元）（0.5分）本年末的股东权益＝800＋208＝1008（万元）（0.5分）本年末的资产＝1008×2.5＝2520（万元）（0.5分）本年的资产周转率＝2600/2520＝1.03（次）即资产周转率由1次提高到1.03次。（0.5分）【考点“可持续增长率与实际增长率”】 假设本年销售净利率为S，则：本年末的股东权益＝800＋2000×（1＋30%）×S×（160/200）＝800＋2080×S（0.5分）根据资产周转率和资产负债率不变可知：本年的股东权益增长率＝销售增长率＝30%本年末的股东权益＝800×（1＋30%）＝1040因此：1040＝800＋2080×S解得：S＝11.54%（0.5分）【考点“可持续增长率与实际增长率”】 本年的销售收入＝2000×（1＋30%）＝2600（万元）根据资产周转率（等于1）不变可知：年末的总资产＝2600/1＝2600（万元）（0.5分）根据“销售净利率和收益留存率不变”可知：本年的收益留存＝160×（1＋30%）＝208（万元）（0.5分）根据“不增发新股和回购股票”可知：本年增加的股东权益＝本年的收益留存＝208（万元）（0.5分）年末的股东权益＝800＋208＝1008（万元）年末的权益乘数＝2600/1008＝2.58（0.5分）【考点“可持续增长率与实际增长率”】
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