2. 财务会计
  3. 假设大豆期货1月份，5月份，9月份合约价格为正向市场。某套利者认为1月份合约与5

假设大豆期货1月份，5月份，9月份合约价格为正向市场。某套利者认为1月份合约与5

恬恬2020-05-20  71
问题 假设大豆期货1月份，5月份，9月份合约价格为正向市场。某套利者认为1月份合约与5月份合约价差明显偏大，而5月份合约与9月份合约价差明显偏小，打算进行蝶式套利，则合理的操作策略有（　　）。{图} A． ④ B． ③ C． ② D． ①
选项
答案CD
解析蝶式套利的具体操作方法是：买入（或卖出）较近月份合约，同时卖出（或买入）居中月份合约，并买入（或卖出）较远月份合约，其中，居中月份合约的数量等于较近月份和较远月份合约数量之和。该套利者认为1月份合约与5月份合约价差明显偏大，5月份合约与9月份合约价差明显偏小，则预计1月份合约与5月份合约价差会缩小，5月份合约与9月份合约价差会扩大，在正向市场情况下，应该买入1月份合约，卖出5月份合约，同时买入9月份合约。
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