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  3. 甲公司和同行业竞争对手乙公司2018年的主要财务数据如下： 单位：万元 要求： （1）计算甲公司和乙公司的营业净利率、总资产周转次数、权...

甲公司和同行业竞争对手乙公司2018年的主要财务数据如下： 单位：万元 要求： （1）计算甲公司和乙公司的营业净利率、总资产周转次数、权...

admin2020-12-24  53
问题 甲公司和同行业竞争对手乙公司2018年的主要财务数据如下：
单位：万元



要求：
（1）计算甲公司和乙公司的营业净利率、总资产周转次数、权益乘数和权益净利率（总资产周转次数保留四位小数，涉及资产负债表的数据采用年末数计算）。
（2）利用因素分析法分析说明甲公司与竞争对手乙公司相比权益净利率的差异及其形成原因（按营业净利率、总资产周转次数、权益乘数顺序）。
选项
答案
解析（1）甲公司的相关指标计算： 利息保障倍数=息税前利润/利息费用=[净利润/（1-25%）+利息费用]/利息费用=[净利润/（1-25%）+80]/80=2，所以，净利润=60（万元） 产权比率=负债总额/股东权益总额=1，所以，股东权益总额=150/1=150（万元） 资产总额=150+150=300（万元） 营业净利率=60/200=30% 总资产周转次数=200/300=0.6667（次） 权益乘数=300/150=2 权益净利率=60/150=40% 乙公司的相关指标计算： 利息保障倍数=息税前利润/利息费用=[净利润/（1-25%）+利息费用]/利息费用=[净利润/（1-25%）+100]/100=2.5，所以，净利润=112.5（万元） 产权比率=负债总额/股东权益总额=1.5，所以，股东权益总额=240/1.5=160（万元） 资产总额=240+160=400（万元） 营业净利率=112.5/300=37.5% 总资产周转次数=300/400=0.75（次） 权益乘数=400/160=2.5 权益净利率=112.5/160=70.31% （2）分析说明甲公司与乙公司相比权益净利率的差异及其原因： 甲公司与乙公司相比权益净利率变动=40%-70.31%=-30.31% 因为：权益净利率=营业净利率×总资产周转率×权益乘数 乙公司的权益净利率=37.5%×0.75×2.5=70.31%（1） 替代营业净利率：30%×0.75×2.5=56.25%（2） 替代总资产周转率：30%×0.6667×2.5=50%（3） 替代权益乘数：30%×0.6667×2=40%（4） 营业净利率变动的影响：（2）-（1）=56.25%-70.31%=-14.06% 总资产周转次数变动的影响：（3）-（2）=50%-56.25%=-6.25% 权益乘数变动的影响：（4）-（3）=40%-50%=-10% 根据计算可知，甲公司权益净利率相比乙公司权益净利率低了30.31%，原因是营业净利率下降使得权益净利率下降了14.06%，总资产周转次数下降使得权益净利率下降了6.25%，以及权益乘数下降使得权益净利率下降了10%。
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