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东大公司现有资金15000万元,普通股股本8000万元,长期借款7000万元。已知长期借款资本成本为7.5%,无筹资费用,普通股资本成本为12.5%,公司...
东大公司现有资金15000万元,普通股股本8000万元,长期借款7000万元。已知长期借款资本成本为7.5%,无筹资费用,普通股资本成本为12.5%,公司...
admin
2020-12-24
46
问题
东大公司现有资金15000万元,普通股股本8000万元,长期借款7000万元。已知长期借款资本成本为7.5%,无筹资费用,普通股资本成本为12.5%,公司此时的息税前利润为2000万元。
公司拟筹资5000万元,有A、B两个筹资方案可供选择。
方案一:发行债券取得5000万元,年利率为12%、期限为3年,假设发行债券不影响股票资本成本,债券的筹资费用率是2%;
方案二:增发普通股筹资取得5000万元,预期股利为1.15元,普通股当前市价为10元,股东要求每年股利增长2%,筹资费用率为2.5%。
公司适用的所得税税率为25%,长期借款和公司债券均为年末付息,到期还本。
根据上述资料,回答下列问题。
<3>、采用方案二筹资后,该公司普通股的资本成本为( )。
选项
A.13.79%
B.12.50%
C.10%
D.13.5%
答案
A
解析
普通股的资本成本=1.15/[10×(1-2.5%)]+2%=13.79%。
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