首页
财务会计
医药卫生
金融经济
考公考编
外语考试
学历提升
职称考试
建筑工程
IT考试
其他
登录
外语考试
共用题干 某上市公司已上市5年,至2009年12月31日,公司的总资产已达15
共用题干 某上市公司已上市5年,至2009年12月31日,公司的总资产已达15
Loveyou
2019-12-17
30
问题
共用题干某上市公司已上市5年,至2009年12月31日,公司的总资产已达15亿元,公司的负债合计为9亿元。公司正考虑上一条新的生产线,总投资5亿元,计划全部通过外部融资来解决。经测算,2009年无风险报酬率为4.5%,市场平均报酬率为12.5%,该公司股票的风险系数为1.1,公司债务的资本成本率为6%。公司维持现有资本结构不变,初步决定总融资额中2亿元使用债务融资方式,3亿元使用公开增发新股的方式。根据以上资料,回答下列问题:
选项
该公司进行筹资决策时,应权衡的因素是()。A:资本成本B:管理费用C:财务风险D:每股利润无差别点
答案
AC
解析
企业进行筹资决策时,应当在财务风险适当的情况下合理地安排债权资本比例,尽可能降低资本成本,以提高利润水平。该公司应该权衡的因素有资本成本和财务风险。 资本资产定价模型的公式为:股权资本成本率=无风险报酬率+风险系数*(市场平均报酬率-无风险报酬率)=4.5%+1.1*(12.5%-4.5%)=13.3%。 由该公司决定总融资额中2亿元使用债务融资方式,3亿元使用公开增发新股的方式可知,债务的资本成本比例为0.4,股权资本成本的比例为0.6。以该公司的综合资本成本率=0.4*6%+0.6*16%=12.0%。 如果该企业将5亿元全部用于增发新股,则股票每股收益会被摊薄,大股东控股权也随之被稀释。以增发新股的方式进行融资,企业资产增加,负债不变,则企业的资产负债率会降低。增发新股后,企业综合资本成本率=16%*1+6%*0=16%>12%,所以企业综合资本成本率会提高。 根据长期借款资本成本率测算公式:K<sub>l</sub>=I<sub>l</sub>(1-T)/L<sub>l</sub>(1-F)式中,K<sub>l</sub>表示长期借款资本成本率;I<sub>l</sub>表示长期借款年利息额;L表示长期借款筹资额,即借款本金;F<sub>l</sub>表示长期借款筹资费用率,即借款手续费率;T表示企业所得税税率。如果企业所得税税率提高,分子将变小,则长期借款资本成本率降低。根据长期债券资本成本率测算公式K<sub>b</sub>=I<sub>b</sub>(1-T)/B(1-F<sub>b</sub>),如果企业所得税率提高,分子将变小,则长期债券资本成本率降低。
转载请注明原文地址:https://ti.zuoweng.com/ti/kGalKKKQ
相关试题推荐
当公司产能过剩,盈利能力下降,商品在去库存压力下价格下行,表现为低通货膨胀甚至通
某运输公司2009年2月份,全部营运车辆的额定吨位均为6吨,总行程为19600千
某汽车货运公司2010年底有营运货车70辆,其中一级车20辆、二级车30辆、三级
某物流公司承揽了4项货物运输任务,其任务分别是:一是从上海到赞比亚(非洲)的50
某物流公司承揽了4项货物运输任务,其任务分别是:一是从上海到赞比亚(非洲)的50
某货运公司2010年11月统计资料如下:日历天数为30天,车辆完好率为98%,车
某汽车公司2008年11月份的相关数据如下,11月有营运车辆500辆,其中230
某汽车客运公司目前主要经营三类客运班线的班车客运业务,2007年底拥有平均座位3
某汽车运输公司2010年全年平均营运车数为120辆,车辆额定吨位都为6吨,车辆工
某货物运输公司2010年6月统计资料如下:工作车日180天,完好车日294天,总
随机试题
以下工程建设项目施工招标投标活动中,A公司实施的下列行为,应承担法律责任的是(
现代心理学中研究大脑神经功能与个体行为及心理活动关系的分支学科是
适合采用聚酰胺分离纯化的是查看材料
在综合类机动车驾驶员培训机构分级中,机动车驾驶员培训机构教练车不得少于20辆的是
关于胆盐肠-肝循环的描述,错误的是
下列说法不正确的是( )。A.同一艘轮船从河里驶人海中,浮力不变B.人在电梯加速上升和加速下降时所受的重力相同C.飞机在起飞和降落过程中所受的空气阻力
创新是把一种从没有过的生产要素和生产条件的“新组合”引入生产体系,包括()等五种情况。 A.引进新产品B.引用新技术 C.实现企业的新组织D.开辟...
在国家级风景名胜区内修建缆车、索道等重大建设工程,项目的选址方案应当报( )主管部门核准。A.国务院旅游B.国务院建设C.省级旅游D.省级建设
投资估算指标的编制步骤不包括()。A.对比分析阶段B.收集整理资料阶段C.平衡调整阶段D.测算审查阶段
根据有关规定,负责接收人民币、外币大额交易和可疑交易报告的机构—中国反洗钱监测分析中心是由()设立的。A中国证券监督管理委员会B中国银行业监督管理委员会