2. 财务会计
  3. 拟建某工业性生产项目，建设期为2年，运营期为6年。基础数据如下： (1)固定资

拟建某工业性生产项目，建设期为2年，运营期为6年。基础数据如下： (1)固定资

书海库2019-12-17  57
问题 拟建某工业性生产项目，建设期为2年，运营期为6年。基础数据如下：(1)固定资产投资估算额为2200万元(含建设期贷款利息80万元，不含可抵扣的进项税额)，其中：预计形成固定资产2080万元，无形资产120万元。固定资产使用年限为8年，残值率为5%，按平均年限法计算折旧。在运营期末回收固定资产余值。无形资产在运营期内均匀摊入成本。(2)本项目固定资产投资中自有资金为520万元，固定资产投资资金来源为贷款和自有资金。建设期贷款发生在第2年，贷款年利率10%，还款方式为在运营期内等额偿还本息。(3）流动资金800万元（运营期第一年借了500万，资本金投入200万；第二年借了100万），在项目计算期末回收。流动资金贷款利率为3%，还款方式为运营期内每年末只还所欠利息，项目期末偿还本金。(4）项目投产即达产，设计生产能力为100万件，预计产品售价为30元/件（不含税），增值税税率为17%，增值税附加的税率为6%，企业所得税税率为15%。按照设计生产能力预计的年经营成本为1700万元（不含可抵扣的进项税额），可抵扣的进项税额为210万。(5）经营成本的2%计入固定成本（另：折旧费、摊销费、利息支出均应计入固定成本）。(6）行业的总投资收益率为20%，行业资本金净利润率为25%。问题：1.计算该项目发生建设期贷款的数额。2.填写项目建设期借款还本付息计划表。3.编制项目的总成本费用估算表(不含可抵扣的进项税额)。4.计算项目的盈亏平衡产量和盈亏平衡单价，对项目进行盈亏平衡分析（单位产品可抵扣的进项税额为2.1元/件）。5.计算运营期第一年净利润、息税前利润和息税折旧摊销前利润（法定盈余公积金按净利润的10%提取，其他分配不考虑），并计算运营期第一年的总投资收益率、项目资本金净利润率。6.计算运营期第一年项目资本金现金流量表中的净现金流量.7．项目的投资额、单位产品价格和年经营成本在初始值的基础上分别变动±10%时对应的财务净现值的计算结果见表1.2。根据该表的数据列式计算各因素的敏感度系数，并对3个因素的敏感性进行排序。根据表中的数据绘制单因素敏感性分析图，列式计算并在图中标出单位产品价格的临界点。（计算结果均保留两位小数）注：计算结果保留小数点后2 位。
选项
答案
解析问题1:建设期贷款额=2200-520-80=1600（万元）问题2：[img]/upload/tiku/24/8963910_1.png[/img]每年应还本息和=1680×（A/P,10%,6）=385.74（万元）问题3：年折旧费=[2080×（1-5%）]÷8=247（万元）年摊销费=120÷6=20（万元）[img]/upload/tiku/24/8963910_1_1.png[/img]问题4：年平均固定成本=（484+465.23+441.27+414.93+385.95+354.07）÷6=424.24（万元）单位产品可变成本=1666÷100=16.66（元/件）0=30Q-424.24-16.66 Q-（30Q×17%-2.1 Q）×6%盈亏平衡产量=32.24（万件）0=100P-424.24-16.66×100-（100 P×17%-2.1×100）×6%盈亏平衡单价=（424.24+16.66×100-2.1×100×6%）÷(100-100×17%×6%)=20.99（元/件）该项目盈亏平衡产量为32.74万件，远远低于设计生产能力100万件；盈亏平衡单价为20.99元，也低于预计单价30元，说明该项目抗风险能力较强。问题5：运营期第一年利润总额=3000×1.17－（2150+210）－（3000×17%－210）×1.06＝832万元运营期第一年净利润=832×(1-15%)=707.2万元运营期第一年息税前利润=832+183=1015万元运营期第一年息税折旧摊销前利润＝1015+247+20=1282万元运营期第一年总投资收益率＝1015÷(2200+800)=33.83%运营期第一年资本金净利润率=707.2÷(520+200)=98.22%两个指标均大于本行业的指标，故项目可行。问题6：运营期第一年现金流入=3000×1.17=3510(万元)运营期第一年现金流出=资本金+本金偿还+利息偿还+经营成本+可抵扣进项税+增值税+增值税附加+所得税=200+385.74+500×3%+1700+210+(3000×17%-210)×(1+6%)+832×15%=2953.54(万元)运营期最后一年项目资本金现金流量表中的净现金流量为:运营期最后一年现金流入-运营期最后一年现金流出=3510-2953.54=556.46(万元)问题7投资额：（1190－1300）/1300/10%＝－0.85单位产品价格：（320－1300）/1300/（－10%）＝7.54年经营成本：（550－1300）/1300/10%＝－5.77敏感性排序为：单位产品价格、年经营成本、投资额。单位产品价格的临界点为：－1300×10%／（1300－320）＝－13.27%【或1300×10%／(2280－1300)＝13.27%】单因素敏感性分析图如图1.1所示：[img]/upload/tiku/24/8963910_1_2.png[/img]图1.1 单因素敏感性分析图DE/10%=AE/AC; DE=1300/(1300-320) ×10%
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