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A公司2016年度销售收入为5000万元,净利400万元,支付股利200万元。2
A公司2016年度销售收入为5000万元,净利400万元,支付股利200万元。2
天天题库
2019-12-17
45
问题
A公司2016年度销售收入为5000万元,净利400万元,支付股利200万元。2016年末有关资产负债表资料如下:(单位:万元)
根据A公司过去经验,经营资产中有70%与销售收入同比例变动,经营负债中有60%与销售收入同比例变动,需要保留的金融资产最低为1840万元,以备各种意外支付。 要求解答以下互不相关问题: 1)A公司预测2017年度的销售额为6500万元,预计2017年度销售净利率为6%,股利支付率为80%。计算A公司2017年满足销售增长所需的外部融资额。如果A公司希望2017年维持2016年度净财务杠杆不变,计算A公司应当筹集的金融负债和股权资本数额。 2)A公司预计2017年销售额为5500万元,不增发新股,在净财务杠杆、销售净利率不变的情况下,计算A公司2017年可以支付多少股利,以及金融负债的变动额。
选项
答案
解析
销售增长额=6500-5000=1500(万元),销售增长率=1500/5000=30% 与销售额同比变动的经营资产=8000×70%=5600(万元) 与销售额同比变动的经营资产销售百分比=5600/5000=112% 与销售额同比变动的经营负债=3000×60%=1800(万元) 与销售额同比变动的经营负债销售百分比=1800/5000=36% 融资总需求(净经营资产增加额)=(5600-1800)×30% =(112%-36%)×1500 =1140(万元) 2017年可动用的金融资产=2000-1840=160(万元) 2017年预计留存收益增加额=6500×6%×(1-80%)=78(万元) 2017年预计外部融资额=1140-160-78=902(万元) 2016年度净财务杠杆=(3000-2000)/4000=0.25(1:4) 2017年净负债增加额=1140×1/5=228(万元) 2017年金融负债增加额=228-160=68(万元) 2017年股东权益增加额=1140×4/5=912(万元) 2017年增发新股=912-78=834(万元) 销售增长额=5500-5000=500(万元),销售增长率=500/5000=10% 融资总需求(净经营资产增加额)=(5600-1800)×10% =(112%-36%)×500 =380(万元) 2017年预计留存收益增加额(股东权益增加额)=380×4/5=304(万元) 在销售净利率不变的情况下,净利润与销售收入同比增长,则: 2017年预计可发放股利=400×(1+10%)-304=136(万元) 2017年净负债增加额=380×1/5=76(万元) 2017年金融负债增加额=76-160=-84(万元) 即:A公司2017年为支持5500万元销售额,可以发放136万元股利,同时需要减少84万元金融负债。
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